CoreWeave cai 25% na semana em meio a preocupações com crédito de IA | Closing Bell

Autoria: Bloomberg Television · Assistir no YouTube

Vídeo de autoria do canal indicado, não da IANIA; todos os direitos pertencem ao criador. Transcrição, resumo e tradução gerados automaticamente; o conteúdo no idioma original é preservado na versão em idioma original.

Idioma original: inglês

Vídeo original: Coreweave Slides 25% for the Week as AI Credit Concerns Grow | Closing Bell · Canal: Bloomberg Television · 10:29 · Assistir no YouTube

Tópicos: Mercados e economia

Resumo

As bolsas dos Estados Unidos fecharam em queda, com perdas acentuadas nas ações de tecnologia e nos índices Nasdaq. A CoreWeave recuou 12% no dia e 25% na semana, enquanto aumentaram as preocupações sobre seu risco de crédito e sobre a capacidade de empresas de IA tornarem rentáveis seus investimentos. Os participantes do programa também destacaram a volatilidade dos rendimentos dos títulos e a expectativa de resultados de grandes empresas na semana seguinte. Apesar da correção, a tese de longo prazo para o setor de IA segue intacta para alguns investidores.

Pontos-chave

O Nasdaq 100 caiu 2,5% no dia e mais de 5,5% na semana, sua maior queda semanal desde abril de 2025.
A CoreWeave perdeu 12% na sessão e 25% na semana; os swaps passaram a indicar mais de 60% de chance de inadimplência em cinco anos.
A volatilidade no mercado de títulos foi elevada, com os rendimentos dos títulos do Tesouro de dez anos oscilando 30 pontos-base entre o pico e o vale da semana.
O VIX ultrapassou 20 durante a sessão, sinalizando aumento da volatilidade no mercado acionário.
Os mercados aguardam resultados de grandes empresas de tecnologia e sinais sobre gastos de capital, fluxo de caixa e retorno dos investimentos em IA.
Alcoa, ExxonMobil e Coca-Cola estiveram entre os destaques positivos da sessão; energia e serviços públicos lideraram as altas do S&P 500.
Apesar da queda, os comentaristas observaram que o S&P 500 ainda estava cerca de 2% abaixo de seu recorde.

Capítulos

Início	Capítulo	Resumo
00:00	Quedas nas bolsas e contexto geopolítico	Os apresentadores analisam a queda dos principais índices e a alta dos preços do petróleo em meio a preocupações geopolíticas.
02:03	Desempenho dos índices e ações em alta	A conversa aborda o desempenho do Russell 2000, a divisão entre altas e baixas no S&P 500 e os destaques positivos da sessão.
05:12	CoreWeave e os destaques negativos	A CoreWeave registra forte queda semanal, enquanto os comentaristas também conversam sobre Tesla e SpaceX.
07:17	Volatilidade e preocupações com crédito de IA	Os apresentadores discutem os rendimentos dos títulos, o VIX e os riscos associados aos investimentos em IA.
09:26	Perspectivas para o setor de IA	A conversa avalia se a queda reflete problemas de crédito específicos ou uma mudança mais ampla na tese de investimento em IA.

Citações

As ações caíram hoje 12%. Isso leva a queda semanal a 25%. — 05:42

A grande história aqui é a volatilidade que vimos durante toda a semana no mercado de títulos. — 07:50

A grande questão é: quando o fluxo aparentemente interminável de investimentos em IA vai parar? — 08:55

A tese de longo prazo dos investidores continua intacta. — 09:26

Conceitos e entidades

CoreWeave (empresa): Empresa cujas ações caíram 25% na semana em meio a preocupações com risco de crédito.
Nasdaq 100 (conceito): Índice acionário que recuou 2,5% na sessão e mais de 5,5% na semana.
S&P 500 (conceito): Índice acionário usado no programa para comparar o desempenho de empresas e setores.
VIX (conceito): Índice de volatilidade que ultrapassou 20 durante a sessão.
TSMC (empresa): Empresa citada como parte do debate sobre a demanda e a oferta de infraestrutura para IA.
ASML (empresa): Empresa mencionada no contexto de pedidos acumulados e das perspectivas de oferta para o setor de IA.
ExxonMobil (empresa): Empresa de energia que subiu na sessão após divulgar resultados preliminares e ganhos maiores com refino.
Coca-Cola (empresa): Empresa cujas ações avançaram após o anúncio de uma parceria de bebidas com a KFC nos Estados Unidos.

Tradução completa (pt-BR)

00:00 E agora estamos a dois minutos do fim do pregão. Romaine Bostick aqui, com Christine Aquino, levando vocês até o fechamento do mercado em uma transmissão simultânea global. Juntam-se a nós agora Carol Massar e Tim Stenbeck. Boas-vindas ao nosso público em todas as plataformas da Bloomberg: televisão, rádio e nossa parceria com o YouTube. Em um dia em que vemos todos os principais índices dos EUA em queda, o Nasdaq 100 recua cerca de 2,5%, e o cenário para o S&P 500 antes do fim de semana é este: as maiores altas do S&P 500 são de ações de petróleo e de empresas do setor de defesa.

00:31 Interprete isso como quiser. Sim, exatamente. Uma movimentação interessante. Ainda acho interessante, porém, que haja uma divisão quase igual entre altas e baixas no S&P. Mas estive olhando as ações esta semana, Tim. Está em queda de 11%. Uau, certo. O Sox caiu 11% esta semana, devolvendo bastante valor. O Nasdaq 100 recua mais de 5,5% nesta semana. Isso só nos últimos cinco pregões. Então, isso meio que explica o tom das negociações recentes. Sim, sem dúvida. Tim, acho que muita coisa do que está acontecendo também…

01:03 O sentimento fraco, claro. A alta dos preços do petróleo hoje, com o Brent e o WTI subindo novamente mais de 3,5% antes do fim de semana. Quer dizer, quem sabe o que este fim de semana trará em termos de acontecimentos geopolíticos? Sim. Devemos destacar que o grande salto que vimos no meio do dia em muitos desses contratos futuros de petróleo aparentemente está ligado a algumas preocupações, neste momento, com a retomada dos ataques da Ucrânia a instalações de energia e com um possível bloqueio pelo Congresso, hum, daquilo que o presidente Trump considerava uma possível…

01:33 solução para a liberação do diesel russo. Um fim de semana bem conturbado, em um dia decididamente de baixa. Há muito o que discutir. Então, vamos direto aos números. O Dow Jones Industrial Average é o que teve o desempenho mais estável do grupo. Cai cerca de 180 pontos, ou 0,4%. O S&P 500 deve recuar cerca de 85 pontos, ou 1,1% no dia. Os dois índices do Nasdaq, o Composite e o Nasdaq 100, caem mais de 2% cada. O Nasdaq 100 recua 2,5%, sua maior…

02:03 queda semanal desde abril de 2025. E vejam o Russell 2000. Era para ser o contrapeso. Lembram que ele teve um desempenho superior no começo da semana? Hoje, perde cerca de 46 pontos, Carol, uma queda de aproximadamente 1,7%. Sim, o tom das negociações está bem diferente. Eu estava conversando com Tim, e falávamos sobre isso. Pessoas vieram falar comigo no trem e em outros lugares, familiares também, perguntando: “O que está acontecendo com o mercado agora?” Hum, o interessante nesta conversa é você se gabar de que as pessoas vêm falar com você no trem, tipo: “Você é a Carol Massar?”

02:34 Eu sempre digo, sempre digo para mandarem as reclamações para a Carol. Mas acho interessante. Quero saber o que as pessoas estão pensando, e sinto que isso diz algo sobre o sentimento do mercado. Dito isso, outro indicador do sentimento são as ações em alta e em baixa em um índice importante como o S&P. Christine, você tem 250 em alta e 253 em baixa. Sem dúvida, Carol. A divisão está bem equilibrada, na verdade. Energia e serviços públicos lideram as altas. Mas o grande problema é que todo aquele vermelho no S&P 500 está muito concentrado nas maiores ações de tecnologia.

03:06 Alphabet e Meta lideram as quedas. E, sabe, conversamos com muitos convidados hoje. Eles ainda estão otimistas em relação às negociações de IA. Vamos descobrir em algumas semanas se esse otimismo se mantém. Certamente não hoje, diante de toda essa onda de queda no setor de tecnologia. Mas, antes de falar das altas, quero destacar melhor também a liquidação. O Sox caiu pela oitava sessão consecutiva, a mais longa sequência de perdas desde 2008. Acabou de aparecer uma manchete no terminal: as ações financeiras, o índice bancário KBW, hum, estão tendo sua maior… sua…

03:37 mais longa, desculpem, sequência de perdas desde 2006. E estamos entrando nessa fase do ciclo de alta, se quiserem chamar assim, em que começamos a ver muitos desses recordes, hum, infelizmente, recordes negativos. Certo. A questão é: trata-se apenas de uma pequena correção, depois da qual voltaremos a subir, ou continuaremos vendo mais pressão de baixa? Essa será a pergunta, especialmente à medida que a temporada de resultados ganha força. Hum, e temos alguns resultados importantes na próxima semana. Quer dizer, resultados de empresas que podem ter consequências, como os da Meta, dependendo do que disserem, ou os da Netflix ou da IBM.

04:09 E, claro, teremos a Apple, a Microsoft e as grandes empresas de computação em nuvem em grande escala. Hum, então, talvez, se trouxerem comentários positivos, isso possa fazer o sentimento voltar a melhorar. Concordo totalmente. Certo. Vamos falar de algumas das altas. Foi um pouco difícil para mim, mas a Alcoa subiu cerca de 2,5% na sessão de hoje, avançando depois que a empresa divulgou um lucro ajustado do terceiro trimestre acima das estimativas, impulsionado pela maior produção e pelos preços mais altos do alumínio. Vale lembrar que a ação ainda acumula queda de cerca de 20% no ano. Sim, era inevitável falar das ações de energia.

04:40 Sabemos que elas receberam um impulso e, sem dúvida, foram um destaque geral nas negociações de hoje. Mas a ExxonMobil subiu cerca de 2,5% na sessão. Recebemos dados preliminares sobre os resultados esta manhã. As margens mais altas de refino acrescentaram cerca de 5,4 bilhões aos resultados da empresa. Os analistas esperam que o lucro da empresa com refino fique em cerca de 7,8 bilhões no terceiro trimestre, o maior valor já registrado pela companhia. Mas os lucros elevados serão parcialmente compensados pelos preços mais baixos do petróleo e por um impacto de 2,5 bilhões devido a efeitos de timing ou a posições em derivativos vinculadas a cargas.

05:12 Essa ação, aliás, acumula alta de 50% no ano. E agora vamos à Coca-Cola Co, cujo ticker é KO. Subiu 2%, bem, 2% na sessão de hoje, em alta. A ação chegou a um recorde hoje e avançou após um anúncio feito no fim do dia de ontem. Falamos sobre isso; tenho certeza de que vocês também falaram: a rede de frango frito KFC anunciou que, a partir de janeiro de 2027, vai trocar a PepsiCo pela Coca-Cola como parceira de bebidas nos EUA. É uma grande mudança. Certo, uma grande mudança. Hum, você teve dificuldade para encontrar…

05:42 altas. Sim, tive dificuldade para encontrar ações em queda para comentar. E quero começar pela CoreWeave. Estamos acompanhando a empresa a semana toda. As ações caíram 12% hoje, elevando a queda semanal para 25%. O custo para proteger os títulos contra um calote também subiu ao maior nível intradiário já registrado; os swaps precificam uma probabilidade de calote superior a 60% nos próximos cinco anos. A CoreWeave esteve no nosso radar a semana toda, e vamos continuar acompanhando-a na próxima semana também. Hum, Tesla e SpaceX. Juntei as duas.

06:14 Vocês viram o vídeo? De quê? Do carro voador. Ah, vi, foi incrível. Eu vi alguma coisa também. Sim, foi tipo… A Christine diz que é incrível. Aqui parece um vídeo do carro voador. É exatamente o que eu queria. Sim. Certo. Isso aí já está voando? Está voando agora? Está descendo. Isso é diferente de voar. Certo. Que bom que escolhi esse assunto. Então, é mesmo um carro? Não sei, é? São questões existenciais. Certo. Sim. Quer dizer, olha, ele não está vendendo um carro. Quer dizer, tem um cara em todo lugar durante uma semana, mas… sou só eu? Quer dizer, a primeira coisa que pensei quando vi isso não foi…

06:45 “Ah, que legal”, porque, sabe, parece meio ridículo. Mas também pensei: será que ele está basicamente dizendo: “Sim, aquele cara de Berkeley”? Certo. A empresa de foguetes da SpaceX e da Tesla. Sim, sim. Mas… Sim. Obrigado. Não se trata de vender carros. Obrigado. Imagina. Então, vamos ver como cada uma dessas empresas fechou. A Tesla subiu no início da sessão de hoje, mas acabou caindo mais do que os principais índices de referência. Também vimos as ações da SpaceX caírem. Então, pelo menos, essa foi a reação dos investidores, Romaine.

07:17 Neste momento, estava um pouco morno. E devemos destacar que as duas empresas vão divulgar resultados na próxima semana. Não que os resultados realmente importem para muitos investidores dessa empresa. Mas vai ser interessante ver se talvez teremos um anúncio sobre quais são nossas intenções de longo prazo. Vamos dar uma rápida olhada nos rendimentos. A boa notícia é que os rendimentos ficaram contidos na semana, em relação à possível queda que vimos. Acho que o rendimento dos títulos de dez anos caiu cerca de 15 pontos-base na semana, embora vejamos um pequeno movimento de alta no dia, de cerca de

07:50 três pontos-base aqui. Mas a grande história é mesmo a volatilidade que vimos durante toda a semana no mercado de títulos. Uma variação de 30 pontos-base entre o pico e o vale no rendimento dos títulos de dez anos. Muitas preocupações, não apenas com a inflação, mas também com algumas preocupações de crédito relacionadas à IA. Sim, com certeza. E acho que outra coisa interessante — você falou sobre volatilidade — é que eu estava consultando o VIX. Chegamos a 20. Na verdade, ultrapassamos esse nível hoje. Algumas pessoas dão importância a esse índice; não sei. Mas parece que o mercado esteve bastante complacente por algum tempo. E parece que as coisas talvez estejam esquentando um pouco.

08:22 Vamos ver se os resultados vão diminuir ou dar impulso. É sobre isso que quero falar. Porque, Ramon, quando você falou de algumas dessas empresas que vão divulgar resultados na próxima semana, algumas das grandes empresas de tecnologia, a Netflix também esteve nas notícias por causa de uma mudança no alto escalão, no cargo de diretor de conteúdo. Você apresentou a ideia de que, bem, o copo está meio cheio. Talvez eles divulguem os números e digam: sim, e mudem o tom das negociações. Sim. O outro lado disso é que pode haver algum tipo de redução nas despesas de capital e nos investimentos em IA, ou talvez o fluxo de caixa livre seja afetado como resultado de

08:55 esse investimento e do que isso significa para toda a narrativa. Sim, essa é mesmo a grande questão, não é, Tim? Quando é que o fluxo aparentemente interminável de investimentos em IA vai parar em uma só jogada? Acho que, no fim das contas, tudo vai depender da promessa de lucratividade que nos fizeram em relação ao processo de entrega de IA, e não estamos necessariamente vendo isso neste momento. Mas isso leva à questão: o que exatamente provocou a onda de vendas nesta semana? Porque, veja, ouvimos a TSM.

09:26 Impressionante. Você ouviu a ASML. Estamos praticamente com a capacidade comprometida pelo menos até 2028. E eles dizem que talvez só em 2030 haja algum tipo de equilíbrio entre oferta e demanda. Se você ouvir os investidores que trouxemos ao programa — e tenho certeza de que o mesmo vale para os outros programas da Bloomberg Television —, a tese de longo prazo deles continua intacta. Mais cedo, no programa Closing Bell, conversamos com um grande incorporador de terrenos do Arizona, e a tese dele também continua intacta. Então há uma história de longo prazo aqui que, pelo menos, ninguém parece estar abandonando. Acho que a questão é: isso teve mais a ver com a Coreweave? E talvez com alguns dos, esqueci como dizer, mas alguns dos investidores mais fracos nesse setor, em vez de ser com a negociação de IA como um todo.

09:58 Ontem recebemos um autor e conversamos sobre crises, certo? Sobre como elas se desenrolam e quando finalmente chegam. As coisas ficam se acumulando por um tempo e, de repente, acontece, e aí o impulso passa a ser de queda. Então acho que precisamos ser prudentes, porque, se voltarmos à véspera da crise financeira global… E, veja, pense em como todo mundo estava dentro, dentro, dentro, até que, de repente, as coisas começaram a desmoronar. Estou nisso há tanto tempo quanto você. Acho que as coisas vão se romper, e provavelmente isso vai acontecer quando as pessoas não estiverem prestando atenção. É assim que funciona.

10:29 Mas há uma história de longo prazo aqui, e vamos falar sobre isso em todas as nossas transmissões simultâneas globais provavelmente nos próximos dias. Sim. Mas essa é a narrativa neste momento. E, por enquanto, o S&P está em queda, mas está apenas 2% abaixo da máxima recorde. Nossa, estou com medo. Então, quer ir comprar um carro voador comigo? Talvez. Não, arrumei um emprego novo na Casa Branca. Preciso chegar lá. Muito bem. Não tão cedo.

Transcrição original

[00:00] And right now we are two minutes away from the end of the trading day. Romaine Bostick here with Christine Aquino taking you through to that closing bell with a global simulcast. We’re joined now by Carol Massar and Tim Stenbeck. Welcome to our audiences across all of our Bloomberg platforms. Television, radio. Our partnership with YouTube here. On a day where we’re seeing all of the major indices in the U.S. lower the Nasdaq 100, down about 2.5%, and the setup into the weekend for the S&P 500. The biggest gainers in the S&P 500, oil stocks and defense contractors.

[00:31] Take that for what it will. Yeah, exactly. Interesting trade. I do find it still, though interesting that there’s a bit of an even split in the S&P in terms of winners and losers. But I’ve been looking at the stocks Tim this week. It is down 11%. Wow okay. The Sox down 11% this week. So giving up quite a bit of value. The Nasdaq 100 this week is down more than 5.5%. That’s just in the last five days of trading. So it sort of explains the tone of what we’ve seen in the trade of late. Yeah, absolutely. Tim. I think a lot of what’s happening as well.

[01:03] Wing ressentiment is of course. The increase in oil prices today, both Brent and WTI up again more than 3.5% heading into the weekend. I mean who knows what this weekend brings in terms of geopolitical developments remain. Yeah. We should point out that a big spike that we saw mid day in a lot of those oil futures, apparently tied to some concerns right now about the re escalation of strikes on energy assets by Ukraine and a block up potential block by Congress, uh, of what at least President Trump saw as a potential

[01:33] remedy with regards to the release of Russian diesel fuel. A toxic turvy weekend on a decidedly down no. A lot to talk about there. So let’s get right to it. The Dow Jones Industrial Average, the cleanest of the bunch. It’s down about 180 points, or about 4/10 of a percent. The S&P 500 is going to drop about 85 points a 1.1% on the day. Both of the Nasdaq indices the composite and the Nasdaq 100, each down more than 2%. The Nasdaq 100, down 2.5%, its biggest

[02:03] weekly decline since April of 2025. And then take a look at the Russell 2000. This was supposed to be the balance. Remember it had some outperformance earlier in the week. It loses about 46 points Carol today down about 1.7%. Yeah very different tone to the trade. I was just talking with Tim and we were just talking about. I’ve had people come up to me on the train and elsewhere, family members like what’s going on in the market right now. Um, what’s interesting too, though, on this call that bragging about all the people just coming up to you on the train, like, are you Carol Massar?

[02:34] I always say, I always say send complaints to Carol. But I do find it interesting. I want to know what they’re thinking, and I feel like it. It talks to sentiment. Having said that, another reader on sentiment is winners and losers in a major index like the S&P. And Christine, you’ve got 250 to the upside 253 to the downside. Absolutely Carol. Pretty evenly split actually. Energy utilities leading those gainers there. But the big problem is that all that rent in the S&P 500 very much concentrated in the biggest tech stocks.

[03:06] Here we have Alphabet and Meta leading those declines here. And you know we spoke to a lot of guests today. They’re still optimistic on the air trade. We’ll find out in a few weeks if that optimism holds. Certainly not today given all this read in the tech space. But before we get to the gainers, I do just want to kind of put a finer point on the sell off, too, with the Sox. I know, Tim, we’ll get to some of this. But the Sox down to eighth straight day, the longest losing streak going back to 2008 eight. We had a headline just crossing the terminal financial stocks, the KBW Bank index uh, having its biggest, uh, its

[03:37] longest, excuse me, losing streak uh, going back to 2006. And we’re getting into this sort of phase of this, uh, bull market cycle, if you will, where we’re starting to hit a lot of these superlatives, uh, oatmeal, unfortunately, superlatives to the downside. Right. And is it just a little bit of a pullback and then do we go higher or do we continue to see, um, more downward momentum. And that’s going to be the question, especially as we really kick into high gear with earnings. Um, and we got some big ones next week. I mean, consequential ones like a meta that could maybe, depending on what they say, or a Netflix or IBM.

[04:09] And then of course you get Apple, Mike Belden, big hyperscalers. Uh, so maybe if they come with some positive comments to the table, maybe that shift sentiment back up positive. Totally agree with that. All right. So let’s go to some of the gainers. It was a little tough for me but did take us uh, take me to Alcoa up about 2.5% in today’s session, rolling after the company reported third quarter adjusted earnings at beat estimates, helped by higher aluminum production and prices. Keep in mind the stock is still down about 20% year to date. Yeah, energy names had to go there.

[04:40] Uh, we know that they had a boost and were certainly a standout performer overall in today’s trade. But ExxonMobil up about 2.5% in the session. We did get preliminary earnings this morning. Higher refining margins added about 5.4 billion to the companies results. Analysts are expecting the company’s refining earnings to be about 7.8 billion in the third quarter, which would be the company’s highest on record. Surging profits, though, will be partly offset by lower oil prices and a $2.5 billion hit due to timing effects or derivative positions linked to cargoes.

[05:12] This name, by the way, guys up 50% year to date. And then let’s just go on over to Coca-Cola Co as the ticker two point uh, 2.0. Well, 2% higher in today’s session rallying. It did hit a record in today’s session, uh, advanced following an announcement late yesterday. We talked about this, I’m sure you guys did to you from fried chicken chain KFC, which said it will transition its US beverage partnership to Coca-Cola from PepsiCo starting in January of 2027. That’s a big move. All right, a big move. Um, you had a difficult time with

[05:42] gainers. Yeah, I had a difficult time finding, you know, for decliners to do. And I want to start with core. We’ve been watching it all week. Shares fell today by 12%. It brings its weekly selloff to 25%. Also, the cost of protecting bonds against default rising to the highest intraday level on record swaps priced in a more than 60% chance of default within the next five years. Core we’ve one. We’ve kept an eye on it all week, and we will continue to keep an eye on it next week as well. Uh, Tesla and SpaceX. I lumped these two together.

[06:14] Did you guys see the video? Of what? The flying car. Oh, I did, it was awesome. I did see something. Yeah, it was like, okay. Christine says it’s awesome here. It seems like video of the flying car. There’s just what I want. Yeah. Okay. Look at this stuff flying yet? Is it flying now? Romance dropping. That’s different than flying. Okay. I’m so glad I chose this stuff. Okay, so really a car? I don’t know, is it? These are some existential questions like. Okay. Yeah. I mean, look, he’s not selling a car. I mean, there’s a guy anywhere a week, but but is it just me? I mean, the first thing I thought when I saw this wasn’t that.

[06:45] Oh, that’s cool, because it’s, you know, look kind of ridiculous, but it was also this idea, is this him basically saying, yeah, that Berkeley guys. Right. Space X Tesla rocket company. Yeah, yeah. But. Yeah. Thanks. Not about selling cars. Thank you. You are so welcome. So let’s look at how each of these companies finished. A Tesla was higher on the day to day, but, uh, early in the session, but ended up falling today by actually more than the major indexes in the benchmarks. And also we saw shares of of space decline as well. So at least the investor reaction Ramon

[07:17] at this point was a little tepid. And we should point out both of those companies are going to report earnings, uh, next week. Not that earnings really matter for a lot of investors in this company. But it’ll be interesting to see maybe if we get an announcement on what is our longer term intentions. Ah, let’s take a quick look at yields. The good news is is that, uh, that, you know, yields were contained on a weekly basis with regards to, uh, that potential, uh, that drop that we saw, I think the ten year yield down about 15 basis points on a weekly basis, although we do see a little bit movement, uh, higher, uh, on the day up, uh, by about

[07:50] uh, three basis points here. But really the big story here is the volatility that we saw all week long in the bond market. At 30 basis point swing from peak to trough on that ten year yield. A lot of concerns, not so much just about inflation but also about some of the credit concerns around AI. Yeah, absolutely. And I think what’s also interesting, you know you talked about volatility. I was just pulling up the VIX. I mean we hit 20. We went actually above it today. Some people respect this index I don’t know. But it just feels like there has been a fair amount of complacency in the market for some time. And it does feel like things are maybe heating up a little bit.

[08:22] We’ll see if earnings coming down or add momentum. So that’s that’s what I want to talk about. Because Ramon when you talked about some of these companies reporting earnings next week, some of the big tech companies, Netflix was also in the news because of a change at that top when it comes to its chief content officer. You you presented an idea that, well, the glass is half full. Like maybe they could come out with numbers and say, yeah, uh, change the tone of the trade. Yeah. The flip side of that is if there is some sort of pullback when it comes to CapEx and I investment or maybe free cash flow being affected as a result of

[08:55] this investment and what that means for the whole narrative. Yeah, I mean, that’s really the big question, isn’t it, Tim? How when does the seemingly endless flow of investment into I stop at one play? I think it really is going to have to boil down to the profitability promise that we’ve all been given when it comes to the IE delivery process, and we’re not really necessarily seeing that at this point. But it gets to the question, though. I mean, what exactly drove the sell off this week because. Right, I mean, you heard from TSM.

[09:26] Phenomenal. You’re from ASML. We’re basically backed up at least to 2028. And they’re talking maybe 2030 before they’re really going to see any sort of match in supply and demand. Uh, if you listen to investors that we brought on this show and I’m sure all the other shows on Bloomberg Television, their long term thesis is intact. We had a big land developer from Arizona on the close earlier today, also intact here. So there’s a long term story here that at least nobody seems to be abandoning. I guess the question is, was this more about core weave? And I guess some of the, um, forget my phrasing here, but some of the weaker

[09:58] hands in this space rather than the eye trade. Overall. We had an author on yesterday and we talked about crises, right. And like when they occurred amid and when they finally hit like things just percolate for a while and then all of a sudden it kind of hits and then the momentum goes to the downside. So like, I just I guess we have to be smart because you go back to the GFC eve and. Right. And I mean, you think about how everybody was in, in, in and it wasn’t until things all of a sudden started to fall apart. I mean, you’ve been doing this as long as I have. You know, I think things will break and it will happen probably when people aren’t watching. And that’s just how it works.

[10:29] But there’s a longer term story here, and we’re going to talk about this on all of our global simulcast for probably days to come. Yeah. But you know, this is the narrative right now. And for right now you have an S&P down, but it’s down with 2% from its record high. Ooh I’m scared. So do you want to just go buy a flying car with me then maybe instead. No I got a new job at the white House. I got to get to, uh. Well done. Not too soon.