EUA ordenam saída de alguns diplomatas da Arábia Saudita após ataques mortais; Brent supera US$ 110

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Idioma original: inglês

Vídeo original: US Orders Some Diplomats Out of Saudi Arabia After Deadly Attacks, Brent Tops $110 · Canal: Bloomberg Television · 45:54 · Assistir no YouTube

Tópicos: Mercados e economia

Resumo

A queda das ações de tecnologia após resultados divergentes de Tesla e Meta reacendeu dúvidas sobre os investimentos em IA, enquanto o petróleo Brent subiu com ataques a alvos na Arábia Saudita e preocupações com o abastecimento. Analistas discutiram os riscos de escalada entre Irã, Estados Unidos e países da região, além da vulnerabilidade da infraestrutura energética e da navegação pelo Estreito de Hormuz. O presidente da Agência Espacial dos Emirados Árabes Unidos falou sobre a expansão do setor espacial comercial do país e seus planos para astronautas e satélites. O programa também abordou a retomada das exportações de petróleo do Kuwait e negociações sobre a indústria siderúrgica e a infraestrutura de Joanesburgo, na África do Sul.

Pontos-chave

A Tesla reduziu sua previsão de gastos de capital, enquanto a Meta elevou seus investimentos em IA; investidores reagiram com cautela aos resultados divergentes.
Ações de tecnologia e empresas ligadas a chips recuaram na Ásia, em meio a dúvidas sobre o ritmo de crescimento e os retornos dos investimentos em IA.
O Brent passou de US$ 110 por barril após ataques na Arábia Saudita que causaram mortes e atingiram instalações importantes.
Os Estados Unidos ordenaram a saída de pessoal não emergencial e de familiares da Arábia Saudita diante do aumento das ameaças.
Um analista afirmou que os Houthis têm motivações políticas e econômicas próprias, além de conexões com o conflito entre Irã e Estados Unidos.
O presidente da Agência Espacial dos Emirados Árabes Unidos destacou o crescimento do setor comercial e a importância de equilibrar investimento público e privado.
O CEO da Kuwait Petroleum Corporation disse que as exportações de petróleo bruto voltaram aos níveis anteriores à crise, mas que navios ainda precisam de mais segurança no Estreito de Hormuz.
A instituição sul-africana IDC chegou a um acordo inicial para assumir a unidade local da ArcelorMittal, em uma negociação avaliada em cerca de US$ 610 milhões.
Empresários defenderam a recuperação de Joanesburgo, citando a deterioração da infraestrutura e seu impacto na atividade econômica.

Capítulos

Início	Capítulo	Resumo
00:13	Mercados reagem a resultados divergentes de empresas de tecnologia	Abertura do programa com a queda das bolsas, a redução de gastos prevista pela Tesla e os investimentos em IA da Meta.
04:33	Investimentos em IA, Tesla e Meta	Analistas explicam por que o corte de gastos da Tesla pesou sobre ações ligadas a robótica e por que a Meta teve uma reação diferente.
07:14	Risco de bolha em IA, ouro e juros	A discussão aborda avaliações de empresas, gastos em IA, perspectivas para o ouro e possíveis decisões do Federal Reserve.
12:44	Ataques na Arábia Saudita e ameaça à infraestrutura energética	O programa examina vítimas, alvos dos ataques, riscos para o abastecimento e as razões dos Houthis para a escalada.
15:58	Riscos de escalada regional e diplomacia	Um especialista avalia os objetivos dos Houthis, o possível envolvimento dos Estados Unidos e os interesses europeus na região.
21:53	Notícias regionais e ambições espaciais dos Emirados	Após notícias sobre a retomada de capacidade de uma fundição de alumínio e um novo escritório de private equity, o programa apresenta a entrevista sobre o setor espacial emiradense.
27:07	Expansão do setor espacial comercial dos Emirados	Ahmad Belhoul Al Falasi descreve o desenvolvimento de satélites, o papel do investimento privado e os planos para astronautas e infraestrutura.
35:13	Exportações de petróleo do Kuwait e segurança marítima	O CEO da Kuwait Petroleum Corporation relata a recuperação das exportações de petróleo bruto e os desafios para transportar derivados pelo Estreito de Hormuz.
39:03	Acordo sobre a ArcelorMittal na África do Sul	A IDC chegou a um acordo inicial para assumir a unidade sul-africana da ArcelorMittal, em uma operação que ainda depende de etapas futuras.
44:19	Joanesburgo, títulos sul-africanos e mercado turco	O programa encerra com notícias sobre a recuperação de Joanesburgo, a dívida sul-africana e a saída planejada de uma unidade do JPMorgan da Turquia.

Citações

A negociação de IA está em operação; estamos integrando-a a tantas partes do nosso mundo. — 08:19

Para manter a transformação em andamento, é preciso encontrar uma via diplomática para resolver essa questão. — 13:48

Quando se depende apenas do governo para entrar no espaço, não se vai muito longe. — 28:42

O que falta agora é segurança adicional para os navios que transitam pelo Estreito. — 36:16

Joanesburgo ainda está em condições relativamente boas e acho que poderia se recuperar em pouco tempo. — 43:14

Conceitos e entidades

Brent crude (conceito): Referência internacional de preço do petróleo, que superou US$ 110 por barril durante o programa.
Strait of Hormuz (conceito): Passagem marítima estratégica cuja segurança afeta o transporte de petróleo e derivados da região.
AI (conceito): Tema de investimento discutido a partir dos gastos de capital da Tesla e da Meta e das reações dos mercados.
Tesla (empresa): Montadora que reduziu sua previsão de gastos de capital, afetando o sentimento de investidores em ações de tecnologia.
Meta (empresa): Empresa que aumentou seus investimentos em IA e apresentou resultados discutidos no programa.
Nadia Elbilassy (pessoa): Analista sênior de mercado da Equity Group entrevistada sobre ações, IA, ouro e política monetária.
Ahmad Belhoul Al Falasi (pessoa): Presidente da Agência Espacial dos Emirados Árabes Unidos entrevistado sobre as ambições espaciais do país.
UAE Space Agency (empresa): Agência espacial dos Emirados Árabes Unidos, que coordena iniciativas e ambições espaciais do país.
Kuwait Petroleum Corporation (empresa): Companhia petrolífera do Kuwait cujo CEO falou sobre exportações, refino e segurança marítima.
ArcelorMittal (empresa): Grupo siderúrgico cuja unidade sul-africana é objeto de um acordo inicial para ser assumida pela IDC.
IDC (empresa): Instituição sul-africana de financiamento ao desenvolvimento que negociou a aquisição da unidade local da ArcelorMittal.

Tradução completa (pt-BR)

00:13 ABEER: BOM DIA. ESTE É O “HORIZONS MIDDLE EAST & AFRICA”. NOSSAS PRINCIPAIS NOTÍCIAS DESTA MANHÃ: A CONFIANÇA NA IA VACILA. AS AÇÕES CAEM, POIS RESULTADOS MISTOS das mega caps não conseguiram tranquilizar os investidores quanto ao setor de tecnologia. A Tesla recua depois de reduzir sua previsão de gastos, enquanto a Meta dobra a aposta em investimentos em IA. OS ATAQUES SE INTENSIFICAM: OS EUA ORDENAM A PARTIDA DE FUNCIONÁRIOS NÃO ESSENCIAIS E DE SEUS FAMILIARES DA ARÁBIA SAUDITA, DEVIDO À CRESCENTE AMEAÇA DOS MILITANTES HOUTHIS. A MEDIDA VEM APÓS ATAQUES MORTAIS A AEROPORTOS E

00:46 A INFRAESTRUTURAS ENERGÉTICAS CRÍTICAS. E VOU CONVERSAR COM O PRESIDENTE DA AGÊNCIA ESPACIAL DOS EMIRADOS ÁRABES UNIDOS SOBRE AS AMBIÇÕES ESPACIAIS DO PAÍS. Acabou de passar das 8h nos Emirados. Vamos ao habitual e ver o que os mercados estão fazendo. Talvez tenhamos suspirado aliviados cedo demais no início desta semana. Vejam o cenário das ações. Os futuros do S&P caem 0,6%. O KOSPI está em baixa. Samsung e SK Hynix estão entre as maiores quedas.

01:17 Ouvimos a Meta, ouvimos a Tesla. Duas visões diferentes sobre o assunto. A Tesla reduziu sua previsão de capex para US$ 20 bilhões, ante mais de US$ 25 bilhões. A Meta diz que está tudo ótimo quando o assunto é o setor de IA. A reação do mercado está realmente seguindo a direção da Tesla. É por isso que vemos os futuros — o cenário dos futuros em queda. O Nasdaq cai um pouco mais do que isso: 0,3% neste momento. Os analistas apontam que o

01:50 mercado é difícil de agradar quando se trata de gastos de capital. Ele fica apreensivo quando as empresas recuam. E fica apreensivo quando elas aceleram. O panorama geral das ações não está indo muito bem. O petróleo Brent está a US$ 111 o barril. Os ataques à infraestrutura saudita voltaram a fazer vítimas no Reino da Arábia Saudita. Três pessoas morreram no total. Vamos falar disso mais tarde no programa. E o rendimento das notas de 10 anos não está fazendo muita coisa por enquanto.

02:25 Está caindo cerca de quatro pontos-base, provavelmente porque os investidores escolhem voltar à condição de porto seguro que os títulos do Tesouro dos EUA representam. Para falar mais sobre a reação do mercado aos resultados mistos das mega caps e às preocupações renovadas com o setor de IA, recebemos Anthony Stephens. Vejamos essa reação e os mercados. Tudo no positivo no início desta semana. Hoje, tudo está no vermelho. As ações estão caindo, e a Ásia segue a direção dos futuros. O que está provocando essa onda de vendas? ANTHONY:

02:59 Foi um dia interessante, com fortes oscilações nos preços. A maioria dos observadores de IA esperava um dia razoável. Era o que indicavam os futuros antes do início do pregão. Então tivemos o corte de capex da Tesla. Além disso, os bons resultados da Meta foram recebidos negativamente pelo setor de semicondutores. Existe a narrativa de que o dinheiro vai para as hiperescaladoras de IA, que ficaram para trás em relação ao Nasdaq durante toda a alta, enquanto o setor de semicondutores disparou.

03:31 Junto com isso, a imprensa local tem falado de um ritmo de crescimento mais lento em segmentos como o de memória, por exemplo. Isso compensou o otimismo em torno do capex da Meta e do discurso de Jensen Huang em Berlim. A narrativa mudou agora que a barreira para superar as expectativas está muito alta. E os setores conhecidos do mercado ligados à tecnologia, como Samsung, as empresas chinesas de IA ou até mesmo

04:03 a TSMC. É aí que as pessoas estão realizando lucros em grande escala. Isso acontece em toda a região. Já não é algo específico de um país. As pessoas já estão reduzindo a exposição à cadeia de suprimentos de IA na Ásia e talvez levando o dinheiro de volta para os EUA. ABEER: Vamos nos concentrar nos nomes individuais, nos resultados de cada empresa. Estamos nos preparando para mais uma temporada de resultados, com muita atenção voltada para a Tesla. A empresa reduziu sua previsão de gastos. Os investidores estão reagindo

04:33 negativamente à redução dos gastos. Por que isso está acontecendo? ANTHONY: Isso mostra a centralidade do ecossistema de Elon Musk para a história do futuro da IA. Tivemos bons números da SpaceX. O mercado ficou empolgado. E houve conversas sobre uma fusão entre a SpaceX e a Tesla. A Tesla aparece e corta o capex. É como tirar de uma mão e dar à outra. O mercado considera isso muito menos empolgante do que as duas empresas aumentarem o capex ao mesmo tempo.

05:04 O importante sobre a Tesla é que ela estava avançando no setor de robótica. As pessoas estavam muito empolgadas com o possível aumento da produção de componentes destinados à robótica. Como resultado, vemos uma forte queda não só nas ações de empresas de robótica, obviamente na China, na Coreia e no Japão, mas também no setor de componentes passivos que alimentam esses robôs. Isso realmente drenou o otimismo em torno de peças de nicho, mas muito valorizadas, do

05:35 setor. Essa é a Tesla em poucas palavras. Ela representa cerca de 1% do S&P. Não é tão importante assim. Mas é um grande motor do otimismo dos investidores de varejo com o setor de IA. ABEER: Só para falar brevemente da Meta: por que o mercado está escolhendo seguir as notícias ruins? As ações da Meta estão indo na direção oposta, depois que a empresa aumentou sua previsão de gastos com IA. Por que o mercado não está reagindo a isso, essencialmente? ANTHONY: Há dois aspectos na história da Meta. O primeiro é que a empresa dispõe de muito poder computacional. Mark começou muito cedo a

06:09 investir em poder computacional, antes mesmo de saber o que faria com ele. Enquanto isso, os primeiros esforços da Meta em IA fracassaram. Agora, a empresa encontrou seu ritmo com o agent de IA Muse. Ela tem um caminho claro para monetizar a tecnologia, uma das principais conclusões dos analistas na apresentação da Meta após os resultados. A Meta também está recebendo muito crédito por sua estratégia de IA, mas não necessariamente precisa gastar mais dinheiro com IA daqui para a frente, em termos de

06:41 gastos com semicondutores. Quanto à dinâmica dos fluxos entre pares, a Meta liderou o índice de hiperescaladoras durante todo esse período. Uma alta das ações da Meta não significa necessariamente que o restante do ecossistema será beneficiado. Em vez disso, parte desse atraso pode acabar sendo corrigida à medida que o dinheiro sai de operações populares e migra, aos poucos, para a Meta. ABEER: Certo. Anthony, excelente análise, como sempre. Anthony Stephens, da Bloomberg, falando conosco de Hong Kong. Como mencionamos, as ações asiáticas estão caindo após os resultados mistos das

07:14 mega caps, com as ações de tecnologia liderando as quedas. O petróleo, por outro lado, sobe, já que os ataques mortais na Arábia Saudita aumentam as preocupações com o abastecimento do Oriente Médio. Para discutir isso e os movimentos do mercado — e os outros movimentos do mercado —, recebo a analista de mercado Market Map. Que bom ter você conosco. Vamos começar pela IA. Eu estava conversando com meu colega sobre o setor de IA e a instabilidade que estamos vendo. Ken Griffin disse há alguns dias que acredita que a IA está em uma bolha, que esse setor está em uma

07:47 bolha, mas que os empreendedores devem obter ganhos enormes. Vocês têm uma visão oposta. Por que acham que a IA não está em uma bolha? NADIA: Vamos começar pelo sentimento do mercado, que está ruim. Os investidores estão fugindo; estão vendendo ações de tecnologia, porque uma correção era necessária depois que o Nasdaq atingiu máximas históricas acima de 30.000. É saudável ver esse impulso levar a uma venda de ações de tecnologia. Acho justo que os investidores estejam preocupados com os

08:19 gastos com IA e com o volume de dívida que as empresas terão de assumir. Estamos falando da operação dos modelos. Não estamos falando de especulação. O setor de IA está em operação; estamos integrando essa tecnologia a tantas partes do nosso mundo. E, convenhamos, se compararmos com a bolha das pontocom, a internet de fato impulsionou o crescimento da economia depois da bolha. Acho que é para esse caminho que estamos indo. ABEER: Mas isso explica as avaliações? O argumento que compara a IA à

08:54 bolha das pontocom: é claro que vimos aquilo e conhecemos as diferenças entre elas. Mas, quanto às avaliações, você acha que fazem sentido quando se trata de investir nessas mega caps? NADIA: Acho que sim. Até agora, os resultados estão superando as expectativas. Estamos falando das maiores empresas, como NVIDIA e Microsoft. Não estamos falando de pequenas empresas nas quais precisamos acreditar. ABEER: Você acredita que o setor de IA se tornará um risco macroeconômico, em vez de ser apenas uma história de tecnologia? Quando acha que acontecerá esse momento decisivo, em que as pessoas começarão a questionar novamente a ideia de que não estamos em uma bolha? NADIA:

09:28 Acho que, por causa da situação econômica como um todo, é isso que está preocupando os investidores. No entanto, se o crescimento econômico estivesse acelerando e não houvesse uma inflação extremamente alta, acho que as coisas teriam se ajustado. Abeer: Vamos falar sobre o ouro, porque eu estava olhando suas anotações mais cedo no programa. Você mencionou que o ouro continua relevante, ou deve continuar relevante, em meio a tudo o que vemos no cenário geopolítico. Por quê? Nadia: Acho que já reduzimos um pouco nossas expectativas para o ouro neste ano. Já as colocamos

09:59 um pouco mais baixas. No entanto, acho que, embora a guerra não esteja favorecendo os preços do ouro neste momento, por causa dos juros mais altos, o Fed vai aumentar os juros. Isso não está favorecendo muito o ouro. Acho que é por isso que o ouro está caindo um pouco. No entanto, as compras dos bancos centrais estão mantendo um piso para os preços do ouro neste momento. Acho que veremos mais compras dos bancos centrais enquanto houver tensões geopolíticas

10:31 no Oriente Médio e depois das eleições de meio de mandato nos EUA. Estamos aguardando uma resposta. É por isso que os preços do ouro podem ficar bastante voláteis na próxima fase. Abeer: Falando sobre o Fed, você mencionou que o cenário-base é que o Fed aumentaria os juros algumas vezes até março. O que você acha? Na semana que vem, o que acha que eles farão em seguida? Nadia: Acho que teremos uma pausa.

11:01 Falando em dados, a inflação está em 3,7, 3,6. O NFP registra apenas 29 mil vagas de emprego. Estamos vendo uma queda drástica no mercado de trabalho. Acho que isso dá mais espaço para o Fed fazer uma pausa. Acho que o mercado já precificou que veremos um aumento dos juros em dezembro, em vez de outubro. Abeer: Onde você vê a próxima vulnerabilidade nos mercados em geral? Nos preços do petróleo, nos rendimentos dos títulos, no crédito privado?

11:32 Faz tempo que não falamos sobre crédito privado. Nadia: Na verdade, acho que é uma mistura de todos esses fatores. Mas, sem dúvida, a inflação em alta, os rendimentos dos títulos subindo e também a diferença entre os títulos franceses e alemães estão deixando os investidores preocupados. Acho que precisamos de boas notícias no mercado, para simplesmente sair dessa liquidação de ações de tecnologia. De modo geral, o sentimento no mercado é um pouco preocupante por causa dos preços mais altos do petróleo. Acho que, quando os preços do petróleo caírem

12:04 e esperamos que isso aconteça em breve, acho que, depois que as intenções de guerra diminuírem, poderemos ver isso. Abeer: Estamos torcendo por boas notícias. Obrigada por estar aqui conosco, Nadia Elbilassy, analista sênior de mercado da Equity Group. A seguir, os EUA estão ordenando que alguns diplomatas deixem a Arábia Saudita. Traremos os detalhes para você, a seguir. Isto é a Bloomberg. ♪

12:44 Abeer: Os EUA ordenaram a saída de funcionários não essenciais da Arábia Saudita em meio a ataques mortais contra o reino. Os ataques mais recentes mataram três pessoas e atingiram um campo petrolífero da Aramco. Para falar mais sobre essa história que está se intensificando, converso com o editor executivo da Bloomberg para o Oriente Médio e o Norte da África. Três pessoas morreram ao todo. Várias ficaram feridas. Uma instalação petrolífera foi alvo de um ataque.

13:17 Não houve danos operacionais. Duas pessoas morreram atingidas por destroços. Mais uma escalada. Quais são as últimas informações? >> É um lembrete do alcance que eles têm. Não sabemos se isso partiu deles. Há uma pequena possibilidade de ter vindo de milícias de outro lugar. De uma forma ou de outra, isso mostra que existe uma ameaça constante aos fornecedores de energia. A perda de vidas é chocante. Isso mantém todos em alerta.

13:48 Esta é uma região que está tentando muito se transformar economicamente. Está profundamente concentrada em garantir a prosperidade de sua população por muitas gerações. Isso torna tudo muito mais difícil. A questão mais ampla aqui é que, para manter a transformação em andamento, é preciso encontrar uma via diplomática para tentar resolver esse problema contínuo. Abeer: Você costuma mencionar que os preços do petróleo Brent podem subir muito mais e muito mais rápido. Isso é um lembrete de que você já

14:19 falou sobre ataques direcionados. Sobre a precisão ao atacar instalações petrolíferas. Quão vulnerável é a infraestrutura energética no Golfo? Com que rapidez isso poderia interromper o fluxo de petróleo pelo Estreito de Ormuz? >> A infraestrutura energética não é algo exclusivo daqui. Isso será vulnerável em todo o mundo. São estruturas complexas, que se estendem por centenas de milhares de quilômetros. É muito difícil defendê-las. De modo geral, a região tem feito um bom trabalho para se defender

14:53 . Ainda assim, é uma situação complexa. Há ataques aleatórios contínuos. É difícil elaborar planos de contingência para protegê-la plenamente. O preço do petróleo reflete a preocupação contínua. Além disso, os ataques contínuos à infraestrutura russa estão reforçando a ideia de que há uma escassez de oferta no curto prazo. Quantos barris estão conseguindo passar? O mercado está olhando para o

15:26 mercado de produtos refinados e pensando: temos um grande problema. Abeer: O diesel é um deles. O petróleo Brent está 2% mais caro, mas ainda relativamente contido diante do número de ataques. US$ 111 o barril. Obrigada por essas informações. Agora, para uma análise mais aprofundada, converso com um pesquisador sênior de política para o Oriente Médio do International Institute for Strategic Studies. É um prazer recebê-lo no estúdio conosco nesta manhã. Vamos começar dando continuidade à

15:58 conversa. Estou tentando entender qual é o objetivo dos Houthis. É forçá-los a voltar à mesa de negociações de algum tipo? Isso não tem relação com a guerra mais ampla entre o Irã e os Estados Unidos. >> Provavelmente há vários motivos por trás das ações dos Houthis. Se olharmos para toda a dinâmica interna, a escalada atual foi, em parte, uma tentativa de se antecipar ao que eles

16:31 viram como um esforço liderado pela Arábia Saudita para consolidar a frente anti-Houthi no Iêmen. Os sauditas vinham tentando colocar um cenário fragmentado sob um único comando militar no início deste ano. Do ponto de vista dos Houthis, havia uma oportunidade de se antecipar a esse esforço liderado pela Arábia Saudita. Também há motivos econômicos. Os Houthis vivem de chantagem. Eles não têm se saído bem. As áreas sob seu controle vêm sofrendo.

17:04 Eles não conseguiram transformar o cessar-fogo e o roteiro da Arábia Saudita, que remonta a 2022, em resultados concretos. Depois, há os vínculos com a guerra contra o Irã. O controle do Irã sobre o estreito vem diminuindo. Isso oferece ao Irã a oportunidade de pressionar ainda mais os mercados de energia. Há várias dinâmicas em jogo. Abeer: Qual é o risco de isso se espalhar ainda mais? Neste momento, de onde você está,

17:35 você está inclinado a acreditar que haverá uma escalada maior na região ou talvez veremos um retorno à diplomacia? >> Há vários países envolvidos ao lado da Arábia Saudita. Entre eles estão vários países da região e países de fora, incluindo o Paquistão, o Reino Unido e outros. Nenhum desses países está envolvido, até agora, nas operações lideradas pela Arábia Saudita no Iêmen. O envolvimento regional ainda é defensivo, ao lado da Arábia

18:06 Saudita. O Irã está se preparando para uma possível escalada, não só com os Houthis, mas também com os Estados Unidos. Abeer: Qual é o risco de envolvimento dos EUA depois de 3 de novembro? >> É bastante significativo. Vimos relatos de que os EUA e Israel estão elaborando planos para outra rodada de combates. É questionável se mais ataques militares conseguirão alcançar

18:38 o que os ataques militares anteriores contra o Irã não conseguiram alcançar. Não se sabe se isso levará à capitulação do regime em relação ao urânio. Continua sendo uma aposta muito incerta e extremamente arriscada, especialmente para quem está na região. Abeer: Emmanuel Macron estava visitando os Emirados Árabes Unidos e decidiu, de última hora, viajar para a Arábia Saudita. O que isso indica para você?

19:09 Que ideia isso dá sobre a visão europeia das relações que devem ser mantidas com esta parte do mundo? >> Isso me mostra que existe uma interdependência significativa e profunda, em todos os níveis, entre a Europa e os países do Golfo. O presidente Macron está interessado em obter garantias de fornecimento de diesel e produtos refinados. A UE precisa disso. Os países europeus precisam desses produtos refinados e do petróleo bruto que vêm da região.

19:40 A França tem vários acordos de defesa com países do Golfo, incluindo Kuwait, Catar, Emirados Árabes Unidos e Bahrein. Então, de certa forma, acho que isso realmente aponta para o fato de que os europeus não podem simplesmente fechar os olhos para o que está acontecendo no Golfo e esperar que a situação se resolva sozinha. Eles têm interesses tanto do ponto de vista energético quanto do ponto de vista da segurança. Os vínculos entre o Irã e o teatro de operações do Golfo, assim como o teatro de operações da Rússia e da Ucrânia, também são operacionais em vários níveis.

20:14 ABEER: Quem precisa mais urgentemente voltar à mesa de negociações? Os EUA ou o Irã, considerando que não consegue exportar petróleo por causa das diretrizes? >> O tipo de sofrimento enfrentado pelos dois lados é bem diferente. Do ponto de vista dos EUA, o Irã tem a capacidade de impor um custo político ao governo Trump ao conseguir pressionar os mercados de energia e pela maneira como isso se traduz em um

20:45 custo de vida mais difícil para a população dos EUA. O Irã está sofrendo em um nível completamente diferente. A economia está sendo pressionada. O país foi enfraquecido. Acho que está em uma situação econômica desesperadora. O problema é que os iranianos veem isso como uma batalha existencial que precisam lutar até o fim. Portanto, não é simplesmente uma questão de sofrimento. É uma questão de tolerância ao sofrimento. Não está totalmente claro quem tem mais tolerância. ABEER: Acho que teremos que esperar

21:16 para ver. É sempre um prazer conversar com você pessoalmente. Pesquisador sênior de política para o Oriente Médio do Instituto Internacional de Estudos Estratégicos. Presidente da Agência Espacial dos Emirados Árabes Unidos, falando sobre as ambições espaciais do país. Isso vem a seguir. Aqui é a Bloomberg.

21:53 ABEER: A Global Aluminum restabeleceu metade da capacidade de sua principal fundição em Abu Dhabi, após ela ter sido danificada em Al Taweelah. A empresa continua no caminho para voltar à capacidade total até o primeiro trimestre do próximo ano. Uma firma de private equity está ampliando sua presença no Oriente Médio com um novo escritório no centro financeiro de Abu Dhabi. A firma, que administra mais de US$ 100 bilhões, afirma que essa nova fase aprofundará os laços com investidores regionais e explorará novas oportunidades de investimento. A seguir, a iniciativa dos Emirados Árabes Unidos no espaço

22:27 continua com seu mais recente lançamento de satélite comercial. Falamos sobre isso com o presidente da agência espacial do país, a seguir. Aqui é a Bloomberg. ♪

23:07 ABEER: Bom dia. Este é o “Horizons Middle East and Africa”. Nossas principais notícias desta manhã: a confiança na IA vacila. As ações caem, enquanto resultados mistos das megacaps não conseguiram tranquilizar os investidores em relação ao setor de tecnologia. A Tesla recua após reduzir sua previsão de gastos, enquanto a Meta dobra a aposta em investimentos em IA. Os ataques se intensificam: os EUA ordenam a saída de funcionários não essenciais e suas famílias da Arábia Saudita devido à crescente ameaça dos militantes houthis. A medida vem após ataques mortais contra aeroportos e infraestrutura energética crítica.

23:45 E vou conversar com o presidente da Agência Espacial dos Emirados Árabes Unidos sobre as ambições espaciais do país. Mas, antes de tudo, são 8h30 em todos os Emirados. Sou Abeer Abu Omar, em Dubai. Vamos dar uma olhada rápida nos mercados. Os futuros do S&P estão em alta de 0,7%. Os futuros do Nasdaq 100 caem mais de 1% neste momento. Esta é uma história sobre gastos de capital. É uma história de hesitação em relação à IA. A Tesla disse que os gastos serão

24:16 reduzidos, ou que a previsão de gastos cairá para US$ 20 bilhões, ante uma previsão superior a US$ 25 bilhões divulgada anteriormente. A Meta dobra a aposta em IA. Por enquanto, o mercado está optando por seguir a tendência negativa. Estamos vendo esse desempenho negativo se espalhar pela sessão asiática. O Kospi recua. Pesos-pesados como Samsung e SK Hynix também recuam. Tudo isso faz parte, de fato, da aposta mais ampla em IA e, claro, da geopolítica e dos preços da energia. O petróleo Brent está em cerca de US$ 111 por

24:47 barril. Está em alta de cerca de 2%. Claro, falamos sobre os ataques mais recentes à Arábia Saudita. Três pessoas morreram durante a noite. Uma no aeroporto. Várias outras ficaram feridas. Duas, em uma instalação petrolífera da Aramco. Os destroços de um drone mataram duas pessoas lá. A escalada no Oriente Médio continua, no contexto mais amplo da guerra entre Irã e EUA. O rendimento está em 5,1%. A queda é de quatro pontos-base

25:23 até o momento. Claro, os investidores podem estar optando por voltar aos títulos do Tesouro como porto seguro. Os rendimentos estão bem abaixo dos níveis elevados que vimos no último mês ou mais. E agora, para ver o que acontece nos mercados asiáticos, temos Avril Hong, em Singapura. O que você está acompanhando? >> Estamos vendo um dia de queda, depois da sessão de ontem. A alta de ontem pareceu bastante breve, diante do contexto que você destacou: o aumento dos gastos de capital da Meta.

25:56 Isso indica progresso em IA, mas os investidores na Ásia estão optando por se concentrar nos aspectos negativos. A Tesla está recuando nos gastos de capital, necessários para se transformar em uma empresa mais voltada para IA e robótica. A LG também. Essas são as ações que estão puxando o Kospi para baixo, por exemplo, junto com as empresas de semicondutores de maior peso na Coreia do Sul. E também há uma preocupação macroeconômica na Coreia do Sul.

26:29 Hoje, o governador reiterou que a inflação precisa voltar à meta e que, até isso acontecer, é necessária uma resposta de política monetária, embora hoje, como esperado, tenham mantido a taxa básica inalterada, após dois aumentos consecutivos, algo realmente raro. Também estamos vendo as preocupações com a inflação persistente se refletirem nas orientações do banco central. Isso, considerando também o contexto geopolítico que estamos vendo

27:05 no momento, Abeer. ABEER: Sim, Avril, obrigada, como sempre, pelas atualizações. Voltando aos Emirados Árabes Unidos e ao espaço. Um marco para a indústria espacial: o primeiro satélite comercial construído no país foi lançado com sucesso neste mês. Para conversar sobre isso, o lançamento e as ambições mais amplas do país em relação ao espaço, recebo Ahmad Belhoul Al Falasi, presidente do Ministério Espacial dos Emirados Árabes Unidos. Parabéns são necessários.

27:39 Vamos falar sobre a transição e como os Emirados Árabes Unidos começaram sua jornada espacial. Em 2006. Agora, em 2026, vemos isso acontecer. Pode nos explicar como isso se concretizou? >> Com certeza. Na primeira década ou nas duas primeiras, construímos as bases do nosso setor. Tivemos nosso primeiro satélite em 2018. Nosso primeiro astronauta foi à estação espacial em 2019.

28:10 A primeira década foi dedicada a estabelecer as bases do nosso setor espacial. Ao mesmo tempo, também treinamos e levamos pessoas ao espaço. Agora, nosso foco é a economia espacial, e uma grande parte disso é o espaço comercial. Temos uma empresa sediada nos Emirados Árabes Unidos que investiu mais de US$ 1 bilhão no desenvolvimento de satélites com IA, e ela tem contratos internacionais. Acabamos de enviar nosso primeiro satélite comercial.

28:42 Essa tradição faz parte de qualquer economia saudável. Quando se entra no setor espacial, se depender apenas do governo, não se vai muito longe. Uma base econômica sólida exige equilíbrio entre os gastos públicos e o setor privado. ABEER: Isso significa que vocês também estão se voltando para os gastos do setor privado? Pode nos dar uma divisão? >> Com certeza. Os gastos totais são de 27%. O mais importante para mim é que quase metade disso é

29:14 comercial. 38% vêm do setor privado. No setor espacial, considerando o que fizemos ao longo da última década ou das duas últimas, há uma forte confiança dos investidores de que os Emirados Árabes Unidos têm interesse em espaço e IA. Mencionei a empresa Orbital Works. Você constrói um satélite que tira imagens e as envia

29:47 para processamento em terra. Ele processa tudo e envia um sinal. Por exemplo, se houver um vazamento de petróleo. ABEER: Você falou sobre alguns dos astronautas que enviaram ao espaço, incluindo um colega ministro. Vocês também têm outros dois astronautas prontos para partir. Quais são seus objetivos para eles? Estão considerando alguma missão específica?

30:18 >> Sim. Um foi em uma missão curta de uma semana. Outro foi em uma missão de seis meses e fez uma caminhada espacial. Estamos preparando os dois. Eles também estenderam isso para dois ou três anos. É nisso que estamos trabalhando. E também há opções de voos espaciais comerciais. Fomos procurados por diferentes empresas que oferecem voos espaciais comerciais, e há também o objetivo final de chegar à Lua. Acho que os EUA estão liderando esse esforço por meio do

30:52 programa Artemis. ABEER: Quais empresas? >> Há várias empresas conversando conosco e com outros sobre o envio de astronautas ao espaço sideral. ABEER: Isso se encaixa nas ambições mais amplas dos Emirados Árabes Unidos. O país diz que quer estar entre as principais economias espaciais em cinco anos. O que isso indica? Quais são as métricas?

31:24 >> Com certeza. Uma métrica é o gasto do governo com o espaço e a infraestrutura; há também aspectos relacionados ao ecossistema e à cadeia de suprimentos. Para investir no espaço, é preciso ter certeza de que existe uma cadeia de suprimentos. Hoje, estamos em 14º lugar. Esperamos estar entre os dez primeiros até 2031. ABEER: Certo. Faltam quatro posições. Deve ser fácil. >> As pessoas não entendem que, quando se trata de rankings globais,

31:59 Para avançar um nível no ritmo necessário, é preciso pensar à frente e agir muito rápido. Isso nos mantém ocupados, mas, ao mesmo tempo, nos beneficiamos da presença dos Emirados Árabes Unidos no espaço. Nosso foco é ter a infraestrutura necessária. Muitas startups nos dizem: “Queremos alguma infraestrutura compartilhada para testar nossos motores de foguete”. Estamos levando isso a sério.

32:30 E os Emirados Árabes Unidos estão abertos aos mercados globais. Assinamos parcerias com empresas do mundo todo. Elas podem se beneficiar desses acordos. Os próprios Emirados Árabes Unidos se tornaram cada vez mais atraentes do ponto de vista do mercado. ABEER: Vamos falar um pouco sobre geopolítica. Há preocupações com a militarização do espaço. Você se preocupa com a possibilidade de

33:01 isso acontecer no espaço ou com coisas como o Golden Dome, por exemplo? É algo que você considera? >> As nações estão analisando isso muito de perto. Também somos membros desse comitê para o uso seguro do espaço sideral. Os EUA começaram com seu Space Force, que analisa o espaço. No fim das contas, cada país precisa assinar acordos que não nos responsabilizem, mas é preciso estar sempre preparado. As áreas militar e de defesa no espaço têm

33:37 se aproximado cada vez mais. Quase 50% das aplicações têm uso duplo. Se você consegue lançar um foguete ao espaço para explorá-lo, isso é… ABEER: Com certeza, mas ele também pode ser usado para outras coisas. Há aspectos positivos e negativos. Imagens de satélite já foram usadas para fins negativos para a humanidade. Isso é algo que preocupa você quando lança algo ao espaço?

34:08 >> Para nós, isso é tratado exatamente por um comitê das Nações Unidas. O benefício para os países aos quais fornecemos imagens em situações de guerra… Acho que o acesso, especialmente para continentes subdesenvolvidos, é importante. Oferecemos essas imagens e informações. Isso é fundamental. Veja os Emirados Árabes Unidos. Tivemos enchentes anos atrás.

34:42 As imagens nos ajudaram a direcionar os recursos para o lugar certo, na hora certa. Acesso a dados e dados contínuos. Dando um passo atrás, isso é algo muito importante, e acho que os benefícios de usá-lo para evitar desastres humanitários e minimizar seus efeitos superam os riscos relacionados à guerra. ABEER: Você me disse antes de tudo isso que tornaria o espaço fácil para mim. Você tinha razão. Muito obrigada por vir aqui e pelo seu tempo nesta manhã. >> Com certeza. ABEER: Ahmad Belhoul Al Falasi,

35:13 presidente da UAE Space Agency. A seguir, o CEO da [empresa não especificada] explica como as exportações de seu país voltaram aos níveis anteriores ao conflito. Isto é a Bloomberg.

35:43 ABEER: Bem-vindos de volta ao “Horizons Middle East and Africa”. O CEO da Kuwait Petroleum Corporation disse que as exportações de petróleo bruto do país voltaram aos níveis anteriores à guerra. Apesar disso, ele disse à Bloomberg que ainda é preciso mais segurança para os navios que atravessam o Estreito de Ormuz. Vamos ouvir. >> Conseguimos elevar nossa produção de quase nada, na verdade, no auge da crise, para bem mais de 2 milhões de barris por dia. Nossos campos e instalações são resilientes. Eles dão conta disso.

36:16 O que falta agora é mais segurança para os navios atravessarem o Estreito, para que possamos elevar nossa produção ao nível de antes do início desta crise, de 2,7 milhões de barris por dia. R. >> Quando você diz que está cumprindo suas obrigações, atendendo a 100% do que seus clientes pedem, ainda está recebendo ou fazendo concessões? >> No caso do petróleo bruto, estamos. Estamos exportando, basicamente fazendo o que fazíamos antes do início da guerra.

36:48 Estamos atendendo às necessidades dos nossos clientes de petróleo bruto. Tivemos que restringir parte da nossa capacidade de refino. Isso se reflete nos preços internacionais do diesel e do combustível de aviação. Uma das maiores refinarias do mundo que produz combustível de aviação e diesel fica no Kuwait. Precisamos que mais navios-tanque de produtos refinados venham ao Golfo para transportar esses produtos. >> A principal limitação para os produtos refinados é conseguir

37:22 os navios-tanque de que precisam ou uma escolta segura para eles entrarem e saírem? >> São as duas coisas. Quando houver uma escolta segura, cada vez mais navios-tanque da comunidade internacional virão. Estamos usando nossa frota para transportar produtos até fora da região e levá-los ao nosso centro comercial no exterior. >> Seus navios-tanque sofreram alguns danos por causa desta guerra. Vocês conseguiram substituí-los e repará-los com eficiência? >> Estamos fazendo tudo o que podemos para retirar as

37:53 cargas. Isso inclui reparar os navios-tanque que foram atingidos. Alguns já voltaram ao serviço. Outros estão em processo de reparo. >> Vocês pediram mais ajuda militar aos EUA na área naval? >> Eles têm nos dado um apoio fantástico durante todo esse período. Desde o início, ficou muito claro para nós que nada é 100% eficaz. Vamos sofrer alguns ataques, mas é um risco que estamos assumindo. Também estamos pedindo à comunidade internacional, pedindo

38:25 aos nossos clientes que assumam uma parcela maior dessa responsabilidade e movimentem navios para trabalhar conosco diante dos riscos que estamos correndo. >> Por que ainda não vimos isso? >> Estamos começando a ver. Nossos clientes estão vindo agora ao Golfo para nos apoiar com o transporte marítimo e começaram a retirar produtos do Kuwait. ABEER: Essa foi a entrevista do CEO da Kuwait Petroleum à Bloomberg TV mais cedo. A seguir, a Bloomberg

39:03 soube que a DC da África do Sul está perto de fechar um acordo. Essa história vem a seguir. Isto é a Bloomberg. ABEER: Bem-vindos de volta ao “Horizons Middle East and Africa”. A Bloomberg soube que a maior instituição de financiamento ao desenvolvimento da África do Sul chegou a um acordo preliminar com a ArcelorMittal para assumir a unidade sul-africana.

39:34 Disseram-nos que o acordo vale cerca de US$ 610 milhões. Para mais detalhes sobre o acordo e outras notícias da África do Sul, estamos com Jennifer Zabasajja. Jen, para começar, explique os detalhes desse acordo a que nos referimos. JENNIFER: Esta é uma notícia importante, Abeer. Ela chega num momento em que as negociações para essa aquisição e esse acordo vêm ocorrendo

40:04 desde cerca de 2023. Portanto, é bastante significativo para o setor industrial da África do Sul e, de forma mais ampla, para a ArcelorMittal, como você acabou de mencionar. Você disse que o acordo vale cerca de US$ 610 milhões. Isso equivale a cerca de 10 bilhões de rands sul-africanos. Segundo as informações da Bloomberg, a oferta inclui uma parcela em dinheiro de 3 bilhões de rands, além de a IDC assumir

40:36 cerca de 7 bilhões de rands em dívidas acumuladas pela ArcelorMittal South Africa. Vale mencionar novamente que isso vinha sendo discutido havia vários anos, depois que soubemos que a ArcelorMittal South Africa planejava fechar as siderúrgicas essenciais para os setores automotivo e de mineração do país. Sabemos que isso é muito importante para o presidente. Do ponto de vista da Bloomberg,

41:07 estamos aguardando para ver se essa transação será concluída. Neste momento, as negociações continuam. O próximo passo é uma votação dos acionistas, que deve acontecer até o fim do ano. É possível que haja então a transferência, mas, novamente, os setores automotivo e de mineração são muito importantes para o crescimento da economia sul-africana. Já vimos esses setores prosperarem, e o governo considera importante ao menos tentar

41:38 mantê-los e preservá-los para impulsionar ainda mais o crescimento da economia. ABEER: Vamos continuar falando da África do Sul. A nova edição de Next Africa vai ao ar mais tarde hoje. Ela se concentra no grande esforço para revitalizar Joanesburgo após anos de abandono. O que você pode nos contar? JENNIFER: Certo. Vamos lembrar que Joanesburgo, onde estou agora, contribui com quase 16% do

42:10 produto interno bruto da África do Sul. De muitas formas, ainda é vista como o centro financeiro do continente, mas também é fundamental para o país e seu sucesso. Temos visto um crescimento fraco nos últimos anos de forma mais ampla. E, quando analisamos o nível municipal e o da cidade aqui em Joanesburgo, a deterioração da infraestrutura, dos portos e das empresas em geral criou um ambiente em que vários líderes empresariais disseram que algo precisa mudar.

42:42 Então, conversamos com Hendrick, cofundador e CEO da 91, sobre o que ele pensa. A 91 tem sede na Cidade do Cabo, mas, é claro, tem interesse em investir na economia de forma mais ampla. Foi isto que ele nos disse. >> O desafio de Joanesburgo é que, se a cidade não se recuperar, será difícil manter os talentos executivos. As pessoas não querem morar em

43:14 LUGARES ONDE HÁ BURACOS DEMAIS NAS RUAS, ETC. MAS JOANESBURGO AINDA ESTÁ EM BOAS CONDIÇÕES, POR QUALQUER CRITÉRIO, E ACHO QUE PODERIA SER RECUPERADA RELATIVAMENTE RÁPIDO. JENNIFER: ENTÃO, ISSO FOI PARTE DO QUE ELE NOS DISSE. É CLARO QUE O MOTIVO PELO QUAL NOS CONCENTRAMOS NISSO NESTE MÊS É SEMELHANTE AO QUE ESTAMOS VENDO NAS ELEIÇÕES DE MEIO DE MANDATO NOS EUA. A ÁFRICA DO SUL VAI REALIZAR ELEIÇÕES MUNICIPAIS, E JOANESBURGO É UMA DAS ÁREAS IMPORTANTES. É POSSÍVEL QUE HAJA UMA MUDANÇA NOS PARTIDOS, E ISSO

43:48 PODERIA AFETAR A FORMA COMO A CIDADE É ADMINISTRADA DO PONTO DE VISTA ECONÔMICO, MAS TAMBÉM, DE MODO MAIS AMPLO, O QUE ISSO SIGNIFICA PARA AS EMPRESAS. POR ISSO, CONVERSAMOS COM VÁRIOS LÍDERES EMPRESARIAIS SOBRE O QUE ELES VEEM ACONTECENDO E PARA ONDE OS INVESTIMENTOS PARECEM ESTAR SE DIRIGINDO. MAS, NESTE MOMENTO, A CIDADE ACUMULA, HÁ ALGUNS ANOS, CENTENAS DE MILHÕES DE rands EM DÍVIDAS COM VÁRIOS PRESTADORES ESTATAIS DE SERVIÇOS PÚBLICOS. PORTANTO, É REALMENTE DO INTERESSE DA CIDADE E DA MAIOR ECONOMIA DA ÁFRICA

44:19 RECUPERAR UMA CIDADE COMO JOANESBURGO. FOI POR ISSO QUE NOS CONCENTRAMOS NISSO NO NEXT AFRICA, ABEER. ABEER: CERTO. OBRIGADA, COMO SEMPRE, PELAS ATUALIZAÇÕES. JENNIFER ZABASAJJA, PRINCIPAL CORRESPONDENTE DA BLOOMBERG NA ÁFRICA. ASSISTA AO NEXT AFRICA NA TV MAIS TARDE, HOJE. ALGUMAS DAS OUTRAS NOTÍCIAS QUE ESTAMOS ACOMPANHANDO: OS TÍTULOS SUL-AFRICANOS SUBIRAM DEPOIS QUE O GOVERNO REDUZIU A EMISSÃO SEMANAL EM SUA DECLARAÇÃO DE POLÍTICA ORÇAMENTÁRIA.

44:50 O GOVERNO DISSE QUE A DÍVIDA ATINGIU O PICO DE 78,4% DO PIB EM 2025 E 2026, E QUE DEVE DIMINUIR NOS PRÓXIMOS ANOS. OS RENDIMENTOS DOS TÍTULOS DE 10 ANOS CAÍRAM AO MENOR NÍVEL EM MAIS DE UM MÊS. UMA UNIDADE DO JPMORGAN NA TURQUIA DIZ QUE PLANEJA ENCERRAR SUAS OPERAÇÕES NO PAÍS. ELA NÃO REALIZA ATIVIDADES DE INVESTIMENTO DESDE JULHO DE 2015.

45:21 O ANÚNCIO É FEITO EM UM MOMENTO TURBULENTO PARA O MERCADO, COM O ÍNDICE ISTANBUL 100 EM QUEDA DE 15% DESDE MEADOS DE SETEMBRO, EM MEIO A UM ESCÂNDALO DE FUNDOS. UMA OLHADA RÁPIDA EM COMO ESTÃO OS ATIVOS DE RISCO. ESTÁ TUDO NO VERMELHO. UM DIA BEM DOLOROSO. O NASDAQ CAI MAIS DE 1%. OS GRÁFICOS DO EURO STOXX 50 APONTAM MAIS UMA VEZ PARA UMA ABERTURA NEGATIVA NA EUROPA HOJE. É ISSO NO “HORIZONS MIDDLE EAST AND AFRICA”. O “DAYBREAK: EUROPE” VEM A SEGUIR.

45:54 ESTA É A BLOOMBERG. ♪

Transcrição original

[00:13] ABEER: GOOD MORNING. THIS IS “HORIZONS MIDDLE EAST & AFRICA.” OUR TOP STORIES THIS MORNING, AI CONFIDENCE WAIVERS. STOCKS FALL AS MIXED MEGA CAP EARNINGS FAILED TO REASSURE INVESTORS ON THE TECH TRADE. TESLA RETREATS AFTER CUTTING ITS SPENDING OUTLOOK WHILE META DOUBLES DOWN ON AI INVESTMENT. ATTACKS ESCALATE, THE U.S. ORDERS DEPARTURE FOR NONEMERGENCY PERSONNEL AND THEIR FAMILIES FROM SAUDI ARABIA DUE TO THE GROWING THREAT FROM HOUTHIS MILITANTS. THE MOVE COMES AFTER DEADLY STRIKES ON AIRPORTS AND

[00:46] CRITICAL ENERGY INFRASTRUCTURE. AND I WILL BE SPEAKING WITH THE CHAIRMAN OF THE UAE SPACE AGENCY ON THE COUNTRY’S SPACE AMBITIONS. IT HAS JUST GONE 8:00 A.M. ACROSS THE EMIRATES. LET’S GO WITH THE USUAL AND LOOK AT WHAT MARKETS ARE DOING. WE MIGHT’VE BREATHED A SIGH OF RELIEF TOO EARLY AT THE START OF THIS WEEK. LOOK AT THE EQUITIES PICTURE. S&P FUTURES DROPPING .6%. THE KOSPI IS LOSING. SAMSUNG SK HYNIX ARE SOME OF THE BIGGEST DECLINERS.

[01:17] WE HAVE HEARD FROM META, WE HAVE HEARD FROM TESLA. TWO DIFFERENT VIEWS ON. TESLA HAD BROUGHT DOWN ITS CAPEX FORECAST TO 20 BILLION FROM OVER 25 BILLION. META SAYS EVERYTHING IS GREAT WHEN IT COMES TO THE AI TRADE. YOU ARE SEEING THE MARKET REACTION REALLY FOLLOWING TESLA’S LEAD. THIS IS WHY YOU ARE SEEING FUTURES – THE FUTURES PICTURE DROPPING. NASDAQ DROPPING A LITTLE MORE THAN THAT. IN .3% AS OF THIS POINT. ANALYSTS ARE POINTING THAT THE

[01:50] MARKET IS A HARD ONE TO PLEASE ON EXPENDITURE CAPITAL. IT IS FRETTING WHEN COMPANIES ARE PULLING BACK. IT IS FRETTING WHEN COMPANIES ARE ACCELERATING. YOU ARE SEEING THE WIDER PICTURE NOT DOING SO GREAT IN THE EQUITY SPACE. BRENT CRUDE, $111 ON THE BARREL. THE ATTACKS ON SAUDI INFRASTRUCTURE CASUALTIES ONCE AGAIN IN THE KINGDOM OF SAUDI ARABIA. THREE PEOPLE OVERALL DEAD. WE WILL TALK ABOUT THAT IN THE SHOW LATER ON AND THE YIELD ON THE 10 YEAR NOTES. NOT DOING MUCH AS OF NOW.

[02:25] FALLING ABOUT FOUR BASIS POINTS AS INVESTORS PROBABLY CHOOSE TO GO BACK TO THE STATUS OF SAFE HAVEN THAT THEY YIELDS ARE U.S. TREASURIES PRESENT. FOR MORE ON THE MARKET REACTION TO THE MIX MEGA CAP EARNINGS AND RENEWED CONCERNS OVER THE AI TRADE, WE ARE JOINED BY ANTHONY STEPHENS. LOOK AT THAT REACTION AND MARKETS. ALL IN THE GREEN AT THE START OF THIS WEEK. NOW TODAY, EVERYTHING IN THE RED. STOCKS ARE SINKING, IN ASIA TAKING THEIR LEAD FROM THE FUTURES PICTURE. WHAT IS DRIVING THIS SELLOFF? ANTHONY:

[02:59] IT HAS BEEN AN INTERESTING DAY OF WHIPLASH PRICE ACTION. MOST AI OBSERVERS WERE EXPECTING A DECENT DAY. THAT WAS OUR FUTURES INDICATIONS COMING INTO THE DAY. THEN WE HAD THE TESLA CAPEX CUT. ALSO, THE META GOOD RESULTS WERE TAKEN BADLY BY THE SEMICONDUCTOR TRAIT. THERE IS THIS NARRATIVE THAT MONEY IS GOING TO GO INTO THE AI HYPERSCALERS, WHICH HAVE LAGGED THE NASDAQ ALL THE WAY UP AND AWAY FROM THE SEMICONDUCTOR TRAIT.

[03:31] ALONGSIDE THAT LOCAL PRESS HAS BEEN TALKING ABOUT A SLOWER PACE OF GROWTH IN THE LIKES OF MEMORY, FOR EXAMPLE. THAT HAS OFFSET THE OPTIMISM AROUND CAPEX, FROM THE LIKES OF META AND FROM JENSEN HUANG’S SPEECH IN BERLIN. THERE HAS BEEN A CHANGE IN NARRATIVE NOW THAT THE BUY IS VERY HIGH TO BEAT. AND THE WELL-KNOWN SPACES ON THE MARKET AROUND TECH TALKING ABOUT SAMSUNG, THE CHINESE AI NAMES OR EVEN

[04:03] TSMC. THAT IS WHERE PEOPLE ARE TAKING MONEY OFF THE TABLE IN LARGE SIZES. YOU SEE THAT ACROSS THE ENTIRE REGION. IT IS NOT COUNTRY SPECIFIC ANYMORE. PEOPLE ALREADY GROSSING ON THE AI SUPPLY CHAIN ACROSS ASIA AND MAY BE THE CASH BACK IN THE U.S. ABEER: LET’S FOCUS IN ON THE INDIVIDUAL NAMES, INDIVIDUAL EARNINGS. WE ARE GEARING UP FOR ANOTHER EARNINGS SEASON WITH A LOT OF FOCUS ON. TESLA CUT ITS SPENDING OUTLOOK. INVESTORS ARE REACTING

[04:33] NEGATIVELY TO LOWER SPENDING. WHY IS THAT HAPPENING? ANTHONY: THAT SPEAKS TO THE CENTRALITY OF THE ELON MUSK ECOSYSTEM TO THE AI GO FORWARD STORY. WE HAD GOOD NUMBERS OUT OF SPACEX. THE MARKET GOT EXCITED. AND THERE WERE THOSE CONVERSATIONS AROUND A MERGER BETWEEN SPACEX AND TESLA. TESLA COMES OUT AND CUTS CAPEX. THAT’S LIKE YOU TAKE FROM ONE HAND ON GIVE TO THE OTHER. THE MARKET FINDS THAT A LOT LESS EXCITING THAN BOTH COMPANIES INCREASE IN CAPEX AT THE SAME TIME.

[05:04] IT IS IMPORTANT ABOUT TESLA IS THEY WERE PUSHING INTO THE ROBOTICS SPACE. PEOPLE WERE VERY EXCITED ABOUT THE POTENTIAL RAMP-UP OF, OF THE COMPONENTS GOING INTO THE ROBOTICS SPACE. AS A RESULT OF THAT, YOU SEE A HUGE DRAWDOWN IN NOT ONLY THE ROBOTICS NAMES, OBVIOUSLY IN CHINA, KOREA AND JAPAN, BUT YOU ALSO SEE THE PASSIVE COMPONENT SPACE THAT POWERS THESE ROBOTS. THAT WAS A REALLY SUCKING OUT OF THE OPTIMISM ON NICHE PARTS BUT HIGH BEAT UP PARTS OF THE

[05:35] STRAIN. THAT IS TESLA IN A NUTSHELL. AROUND 1% OF THE S&P. NOT THAT IMPORTANT. BUT A HUGE DRIVER OF RETAIL OPTIMISM IN THE AI TRADE. ABEER: JUST BRIEFLY ON META, WHY IS THE MARKET CHOOSING TO FOLLOW THE BAD NEWS? META IS MOVING THE OTHER WAY AFTER ITS BOOSTING ITS AI SPENDING OUTLOOK. WHY IS THE MARKET REACTING TO NOT THAT, ESSENTIALLY? ANTHONY: THERE ARE TWO PARTS TO THE META STORY. THE FIRST PART OF THAT STORY IS THEY ARE SITTING ON A LOT OF POWER. MARK WAS VERY EARLY IN

[06:09] INVESTING IN COMPUTATIONAL POWER BEFORE HE HAD ANYTHING TO DO WITH IT. WHILE META’S EARLY AI EFFORTS FLOUNDERED. NOW THEY HAVE HIT THEIR STRIDE WITH THE MUSE AI AGENT. THEY HAVE A CLEAR PATH TO MONETIZATION, A KEY TAKE AWAY FROM THE ANALYSTS ON META’S POST EARNINGS BRIEFING. META IS ALSO GETTING A LOT OF CREDIT FOR ITS AI STRATEGY BUT DOES NOT NECESSARILY HAVE TO SPEND MORE MONEY GOING FORWARD ON AI, IN TERMS OF THE

[06:41] SEMICONDUCTOR SPEND. IN TERMS OF THE PEER FLOW DYNAMIC, META HAS LIED TO THE HYPERSCALER INDEX ALL THIS WAY. A RALLY IN META DOES NOT NECESSARILY MEAN IT WILL HELP THE REST OF THE ECOSYSTEM. INSTEAD, SOME OF THAT LAG WILL POTENTIALLY GET RESOLVED AS MONEY COMES OUT OF POPULAR TRADES AND INTO META INCREMENTALLY. ABEER: OK. ANTHONY, EXCELLENT ANALYSIS AS USUAL. BLOOMBERG’S ANTHONY STEPHENS JOINING US FROM HONG KONG. AS WE MENTIONED, ASIAN STOCKS ARE FALLING AFTER THOSE MIXED

[07:14] MEGA CAP EARNINGS, WITH TECH SHARES LEADING THE DECLINES. OIL ON THE OTHER HAND IS MOVING HIGHER AS DEADLY ATTACKS IN SAUDI ARABIA RAISE CONCERNS OVER MIDDLE EAST SUPPLY. DISCUSS THIS AND WHETHER MARKET – AND OTHER MARKET MOVES, I’M JOINED BY THE MARKET MAP – MARKET ANALYST. GOOD TO HAVE YOU WITH US. LET’S START WITH AI. I WAS TALKING TO MY COLLEAGUE ABOUT THE AI TRADE, THE WOBBLING WE ARE SEEING. KEN GRIFFIN SAID A COUPLE DAYS AGO HE BELIEVES AI IS IN A BUBBLE, THAT THE TRADE IS IN A

[07:47] BUBBLE, BUT ENTREPRENEURS ARE SET TO MAKE MASSIVE GAINS. YOU GUYS HAVE AN OPPOSING VIEW. WHY DO YOU THINK AI IS NOT IN A BUBBLE? NADIA: LET’S START WITH THE MARKET SENTIMENT IS BAD. INVESTORS ARE FLOCKING, THEY ARE DOING A TECH SELLOFF AND THAT IS BECAUSE A CORRECTION WAS NECESSARY DUE TO NASDAQ REACHING ALL-TIME HIGHS ABOVE 30,000. THAT MOMENTUM IS HEALTHY TO SEE A TECH SELLOFF. I THINK IT IS FAIR THAT INVESTORS ARE WORRIED ABOUT THE

[08:19] AI SPENDING AND HOW MUCH DEBT IT WILL TAKE FOR COMPANIES. WE ARE TALKING ABOUT OPERATE OF MODELS. WE ARE NOT TALKING ABOUT SPECULATION. THE AI TRADE IS OPERATING, WE ARE INTEGRATING IT INTO SO MANY PARTS OF OUR WORLD AND LET’S FACE IT, IF WE COMPARE IT TO THE DOT-COM BUBBLE, THE INTERNET DID GROW THE ECONOMY MOVING FORWARD AFTER THE INTERNET BUBBLE. I THINK THIS IS WHERE WE ARE GOING. ABEER: BUT DOES THAT EXPLAIN THE VALUATIONS? THE ARGUMENT BETWEEN AI VERSUS

[08:54] THE.COM BUBBLE, OF COURSE, WE WITNESSED THAT, WE KNOW THE DIFFERENCES BETWEEN THEM. BUT THE VALUATIONS, DO YOU THINK THEY MAKE SENSE WHEN IT COMES TO INVESTING IN THOSE MEGA CAP? NADIA: I THINK SO. EARNINGS SO FAR BEATING EXPECTATIONS. WE ARE TALKING ABOUT THE BIGGEST COMPANIES, NVIDIA, MICROSOFT. WE ARE NOT TALKING ABOUT SMALL COMPANIES WE NEED TO BELIEVE IN. ABEER: GOING TO YOU BELIEVE THE AI TRADE WOULD BECOME A MACRO RISK RATHER THAN JUST A TECH STORY? WHEN DO YOU THINK THAT LITTLE PIVOTAL MOMENT HAPPENS AND YOU START RE-QUESTIONING THOSE THOUGHTS ABOUT THE FACT THAT IT IS NOT IN A BUBBLE? NADIA:

[09:28] I THINK BECAUSE OF THE ECONOMIC SITUATION OVERALL, THIS IS WHERE INVESTORS ARE WORRYING. HOWEVER, IF ECONOMIC GROWTH WAS ON TO GROW, AND THERE WAS NO SUPERHIGH INFLATION, I THINK THIS IS WHERE THINGS WOULD HAVE BEEN ADJUSTED. ABEER: ITS TECH ABOUT GOLD BECAUSE I WAS LOOKING AT YOUR NOTES EARLIER IN THE SHOW. YOU MENTIONED GOLD REMAINS OR IS SET TO REMAIN RELEVANT AMID EVERYTHING WE SEE IN THE GEOPOLITICAL SCENE. WHY IS THAT? NADIA: I THINK OUR EXPECTATIONS FOR GOLD THIS YEAR, WE ALREADY PUT

[09:59] IT DOWN A LITTLE BIT. HOWEVER, I DO THINK EVEN DESPITE THE WAR NOT REALLY BEING IN FAVOR OF GOLD PRICES RIGHT NOW, BECAUSE OF HIGHER INTEREST RATES, THE FED IS GOING TO INCREASE INTEREST RATES. THAT IS ON PLAY OUT FOR GOLD SO WELL. I THINK THIS IS WHY GOLD IS GOING DOWN A LITTLE BIT. HOWEVER, CENTRAL BANK BUYING IS KEEPING THE FLOOR ON GOLD PRICES RIGHT NOW. I FISH WE ARE GOING TO SEE MORE CENTRAL BANK BUYING AS LONG AS WE HAVE GEOPOLITICAL TENSIONS

[10:31] IN THE MIDDLE EAST AND AFTER THE U.S. ELECTIONS, THE MIDTERM ELECTIONS. WE ARE WAITING FOR A RESPONSE. THIS IS WHY GOLD PRICES MAY BE HEAVILY VOLATILE IN THE NEXT PHASE. ABEER: SPEAKING ABOUT THE FED, YOU MENTIONED THE BASE CASE SCENARIO IS THAT THE FED WOULD RAISE A COUPLE TIMES LEADING UP TO MARCH. WHAT DO YOU THINK – NEXT WEEK, WHERE DO YOU THINK THEY DO NEXT? NADIA: I THINK WE WILL HAVE A PAUSE.

[11:01] SPEAKING OF DATA, INFLATION IS AT 3.7, 3.6. THE NFP IS 29,000 JOB OPENINGS ONLY. WE DO HAVE A DRASTIC DOWNFALL OF THE JOBS MARKETS. I THINK THIS IS WHAT IS GIVING MORE ROOM FOR THE FED TO PAUSE. I THINK IT IS ALREADY PRICED IN THE MARKET THAT WE WILL SEE A DECEMBER HIKE INSTEAD OF AN OCTOBER HIKE. ABEER: WHERE DO YOU SEE THE NEXT VULNERABILITY IN WIDER MARKETS? IS IT OIL PRICES, YIELDS COMING PRIVATE CREDIT?

[11:32] WE HAVE NOT SPOKEN ABOUT PRIVATE CREDIT IN A WHILE. NADIA: ACTUALLY, I THINK IT IS A SLEW OF ALL OF THESE TOPICS MIXED TOGETHER. BUT DEFINITELY INFLATION RISING, BOND YIELDS RISING, THE GAP BETWEEN FRENCH BONDS AND GERMAN BONDS AS WELL IS KEEPING INVESTORS WORRIED. I THINK WE DO NEED GOOD NEWS IN THE MARKET, TO SIMPLY GROW OUT OF THIS TECH SELLOFF. OVERALL, SENTIMENT IS A BIT WORRYING IN THE MARKET DUE TO HIGHER OIL PRICES. I THINK WHEN OIL PRICES DROPPED

[12:04] DOWN A AND WE EXPECT THAT SOON, I THINK AFTER THE WAR INTENTIONS EASE OFF, THEN WE WILL BE ABLE TO SEE THAT. ABEER: WE ARE OPERATING FOR GOOD NEWS. THANK YOU FOR BEING HERE WITH US. NADIA ELBILASSY, SENIOR MARKET ANALYST AT EQUITY GROUP. COMING UP, THE U.S. IS ORDERING SOME DIPLOMATS TO LEAVE SAUDI ARABIA. WE WILL HAVE THE DETAILS FOR YOU, NEXT. THIS IS BLOOMBERG. ♪

[12:44] ABEER: THE U.S. HAS ORDERED THE DEPARTURE OF NON-EMERGENCY PERSONNEL FROM SAUDI ARABIA AMID AS KILLING ATTACKS ON THE KINGDOM. THE LATEST STRIKES KILLED THREE PEOPLE AND TO ATTACKS ON ON ARAMCO OILFIELD. FOR MORE ON THE ESCALATING STORY, I’M JOINED BY LIMBURG’S EXECUTIVE EDITOR FOR THE MIDDLE EAST AND NORTH AFRICA. THREE PEOPLE KILLED OVERALL. SEVERAL INJURED. AN OIL FACILITY WAS TARGETED.

[13:17] NO OPERATIONAL DAMAGE. TWO PEOPLE KILLED FROM DEBRIS. YET ANOTHER ESCALATION. WHAT’S THE LATEST? >> IT’S A REMINDER OF THEIR REACH. WE DON’T KNOW IF THIS CAME FROM THEM. THERE’S AN OUTSIDE CHANCE IT CAME FROM MILITIAS OUT WELL – ELSEWHERE. ONE WAY OR ANOTHER, IT SPEAKS TO THIS NOTION OF THIS CONSTANT THREAT TO ENERGY SUPPLIERS, THE LOSS OF LIFE WHICH IS APPALLING. IT KEEPS EVERYTHING ON EDGE.

[13:48] THIS IS A REGION THAT IS TRYING HARD TO TRANSFORM ITSELF ECONOMICALLY. IT IS DEEPLY FOCUSED ON ENSURING PROSPERITY FOR ITS PEOPLE FOR MANY GENERATIONS TO COME. THIS JUST MAKES THAT MUCH HARDER. THE BIG PICTURE HERE IS, IN ORDER TO KEEP THE TRANSFORMATION GOING, YOU HAVE TO FIND A DIPLOMATIC ROUTE TO TRY TO RESOLVE THIS ONGOING ISSUE. ABEER: YOU OFTENTIMES MENTIONED THAT BRENT CRUDE PRICES COULD GET MUCH HIGHER, MUCH QUICKER. THIS REMINDER THAT YOU HAVE

[14:19] SPOKEN ABOUT ABOUT TARGETING. PRECISION IN TARGETING OIL FACILITIES. HOW VULNERABLE IS ENERGY INFRASTRUCTURE IN THE GULF? HOW FAST COULD IT UPEND THE MOVEMENT OF OIL IN HORMUZ? >> ENERGY INFRASTRUCTURE IS NOT UNIQUE HERE. AROUND THE WORLD THIS WILL NOBLE. THESE ARE COMPLEX BITS OF KIT. HUNDREDS OF THOUSANDS OF KILOMETERS. VERY DIFFICULT TO DEFEND. BY AND LARGE, THE REGION HAS DONE A GOOD SIDE DEFENDING

[14:53] ITSELF. NONETHELESS, IT’S A COMPLEX SITUATION. ONGOING RANDOM ATTACKS. IT’S DIFFICULT TO MAKE CONTINGENCY PLANS TO FULLY PROTECTED. OIL PRICE IS A REFLECTION OF THE ONGOING CONCERN. ON TOP OF THAT, CONTINUING ATTACKS ON RUSSIAN INFRASTRUCTURE AND THAT IS FEEDING INTO THE IDEA THAT THERE’S THIS NEAR-TERM SUPPLY CRUNCH. HOW MANY BARRELS ARE GETTING THROUGH? THE MARKET IS LOOKING AT THE

[15:26] REFINED PRODUCT MARKET AND THINKING, WE HAVE A BIG PROBLEM. ABEER: DIESEL IS ONE OF THEM. BRENT CRUDE. 2% HIGHER BUT STILL RELATIVELY CONTAINED TO THE AMOUNT OF ATTACKS. $111 ON THE BARREL. THANK YOU FOR THOSE INSIGHTS. NOW, FOR MORE ANALYSIS. I’M JOINED BY SENIOR FELLOW FOR MIDDLE EAST POLICY AT THE INTERNATIONAL INSTITUTE FOR STRATEGIC STUDIES. A PLEASURE TO HAVE YOU ON SET WITH US THIS MORNING. LET’S START BY CARRYING THE

[15:58] CONVERSATION. I’M TRYING TO UNDERSTAND WHAT THE GOAL OF THE HOUTHIS IS. IS IT TO FORCE THEM BACK INTO SOME KIND OF NEGOTIATING TABLE? THIS IS NOT RELEVANT TO THE WIDER WAR HAPPENING BETWEEN IRAN AND THE UNITED STATES. >> THERE ARE PROBABLY MULTIPLE MOTIVES HERE AT PLAY FOR THE HOUTHIS. IF YOU LOOK AT THE ENTIRE – INTERNAL DYNAMICS, THE CURRENT ESCALATION WAS PARTLY AN ATTEMPT TO PREEMPT WHAT THEY

[16:31] SAW AS A SAUDI LED EFFORT TO CONSOLIDATE THE ANTI-HOUTHIS FRONT IN YEMEN. THE SAUDI’S HAD BEEN CONFRONTING OF FRACTURES LANDSCAPE UNDER A SINGLE MILITARY COMMAND EARLIER THIS YEAR. FROM THE HOUTHIS VANTAGE POINT, THERE WAS AN OPPORTUNITY TO PREEMPT THIS SAUDI LED EFFORT. THERE ARE ECONOMIC MOTIVES AS WELL. THE HOUTHIS ARE IN THE BUSINESS OF BLACKMAIL. THEY HAVEN’T BEEN DOING WELL. THE AREAS UNDER HOUTHIS CONTROL HAVE BEEN SUFFERING.

[17:04] THEY HAVEN’T BEEN ABLE TO TRANSLATE THE CEASE-FIRE, THE ROADMAP OF SAUDI ARABIA WHICH DATES BACK TO 2032 – 2022. THEN THERE ARE THE LINKAGES WITH THE WAR WITH IRAN. IRAN’S CONTROL OVER THE STRAIT HAS BEEN SLIPPING. THAT OFFERS IRAN THE OPPORTUNITY TO SQUEEZE ENERGY MARKETS EVEN FURTHER. THERE ARE MULTIPLE DYNAMICS. ABEER: WHAT IS THE RISK OF FURTHER CONTAGION OUT OF THIS? RIGHT NOW, SITTING WHERE YOU

[17:35] ARE, ARE YOU TILTING TOWARDS SEEING MORE ESCALATION INTO THE WIDER REGION OR MAYBE WE WILL SEE A RETURN TO DIPLOMACY? >> THERE ARE MULTIPLE COUNTRIES ENGAGED ON THE SIDE OF SAUDI ARABIA. THOSE INCLUDE A NUMBER OF REGIONAL COUNTRIES AND COUNTRIES FROM OUTSIDE OF THE REGION INCLUDING PAKISTAN, THE U.K., OTHERS. NONE OF THESE COUNTRIES ARE YET INVOLVED IN SAUDI LED OPERATIONS IN YEMEN. THE REGIONAL INVOLVEMENT IS STILL DEFENSIVE ON SAUDI

[18:06] ARABIA’S SIDE. IRAN IS GEARING UP FOR A POSSIBLE ESCALATION, NOT JUST WITH THE WHO SEES – HOUTHIS BUT WITH IRAN AND THE UNITED STATES. ABEER: WHAT IS THE RISK OF U.S. INVOLVEMENT AFTER NOVEMBER 3? >> QUITE SIGNIFICANT. WE’VE SEEN REPORTS OF THE U.S. AND ISRAEL DRAWING PLANS FOR ANOTHER ROUND OF FIGHTING. IT’S QUESTIONABLE WHETHER MORE MILITARY STRIKES WILL ACHIEVE

[18:38] WHAT PREVIOUS MILITARY STRIKES AGAINST IRAN HAVE NOT BEEN ABLE TO ACHIEVE. IT’S UNCERTAIN WHETHER IT WILL PRODUCE A CAPITULATION OF THE URANIUM REGIME. THIS REMAINS A VERY HIGHLY UNCERTAIN AND EXTREMELY RISKY BET, ESPECIALLY FOR THOSE OF US IN THE REGION. ABEER: EMMANUEL MACRON WAS VISITING THE UAE AND DECIDED LAST MINUTE TO MAKE A TRIP TO SAUDI ARABIA. WHAT DOES THAT TELL YOU?

[19:09] WHAT KIND OF GLIMPSE DOES NOT GIVE YOU INTO THE EUROPEAN THINKING OF RELATIONSHIPS TO BE KEPT WITH THIS PART OF THE WORLD? >> IT TELLS ME THERE’S A SIGNIFICANT AND DEEP INTERDEPENDENCE ON EVERY LEVEL BETWEEN EUROPE AND THE GOALS. PRESIDENT MACRON IS INTERESTED IN OBTAINING GUARANTEES OF DELIVERIES OF DIESEL AND REFINED PRODUCTS. THE EU NEEDS THIS. THE EUROPEAN COUNTRIES NEED THIS REFINED AND CRUDE PRODUCT COMING OUT OF THE REGION.

[19:40] FRANCE HAS A NUMBER OF DEFENSE AGREEMENTS WITH COUNTRIES IN THE GULF INCLUDING KUWAIT, QATAR, THE UAE, AND BAHRAIN. SO IN A SENSE, I THINK THIS REALLY POINTS TO THE FACT THAT THE EUROPEANS CAN’T SIMPLY TURN A BLIND EYE TOWARDS WHAT’S GOING ON IN THE GULF AND HOPE THAT IT FIZZLES AWAY. THEY HAVE STAKES BOTH FROM AN ENERGY AND SECURITY VANTAGE POINT. THE LINKAGES BETWEEN IRAN AND THE GOAL THEATER AS WELL AS THE RUSSIAN UKRAINE THEATER ARE ALSO OPERATIONAL ON MULTIPLE LEVELS.

[20:14] ABEER: WHO IS IN MORE DIRE NEED TO COME BACK TO THE NEGOTIATING TABLE? THE U.S. OR IS IT IRAN AND THE FACT THAT THEY DON’T HAVE ANY OIL GETTING EXPORTED OUT OF GUIDELINES? >> THE KIND OF PAIN UNDER WHICH BOTH SIDES ARE UNDER IS QUITE DIFFERENT. FROM THE U.S. VANTAGE POINT, IRAN’S ABILITY TO IMPOSE POLITICAL PAIN ON THE TRUMP ADMINISTRATION BY BEING ABLE TO SQUEEZE ENERGY MARKETS AND THE WAY THAT THIS TRANSLATES INTO A

[20:45] COST-OF-LIVING DIFFICULTY FOR THE U.S. PUBLIC. IRAN IS UNDER A WHOLE DIFFERENT LEVEL OF PAIN ALTOGETHER. THE ECONOMY IS SQUEEZED. THEY’VE BEEN DEGRADED. I THINK THEY ARE IN AN ECONOMIC DIRE SITUATION. THE PROBLEM IS THE IRANIANS SEE THIS AS AN EXISTENTIAL BATTLE THAT THEY MUST FIGHT UNTIL THE VERY END. SO IT’S NOT SIMPLY A QUESTION OF PAIN. IT’S A QUESTION OF PAIN TOLERANCE. IT’S NOT ENTIRELY CLEAR WHO HAS THE GREATER TOLERANCE. ABEER: I GUESS WE WILL HAVE TO WAIT

[21:16] AND SEE. ALWAYS A PLEASURE TO CHAT WITH YOU IN PERSON. SENIOR FELLOW FOR MIDDLE EAST POLICY AND INTERNATIONAL INSTITUTE FOR STRATEGIC STUDIES. CHAIRMAN OF THE UAE SPAIN CHANGE AND SEE ON THE COUNTRIES SPACE AMBITIONS. THAT’S AHEAD. THIS IS BLOOMBERG.

[21:53] ABEER: GLOBAL ALUMINUM HAS RESTORED HALF OF THE CAPACITY AT ITS MAIN ABU DHABI SMELTER ASKED HER – AFTER IT WAS DAMAGED IN THE AROUND MORE. IT REMAINS ON TRACK TO RETURN TO FULL CAPACITY BY THE FIRST QUARTER OF NEXT YEAR. PRIVATE EQUITY FIRM EXPANDING ITS MIDDLE EAST PRESENCE WITH A NEW OFFICE IN ABU DHABI’S FINANCIAL HUB. THE FIRM WHICH MANAGES MORE THAN $100 BILLION SAYS THE NEW PHASE WILL DEEPEN TIES WITH REGIONAL INVESTORS AND EXPLORE NEW INVESTMENT OPPORTUNITIES. COMING UP, THE UAE’S PUSH INTO

[22:27] SPACE CONTINUES WITH ITS LATEST COMMERCIAL SATELLITE LAUNCH. WE DISCUSSED THAT WITH THE COUNTRIES SPACE AGENCY CHAIRMAN, NEXT. THIS IS BLOOMBERG. ♪

[23:07] ABEER: GOOD MORNING. THIS IS “HORIZONS MIDDLE EAST AND AFRICA.” OUR TOP STORIES THIS MORNING, AI CONFIDENCE WAIVERS. STOCKS FALL AS MIXED MEGA CAP EARNINGS FAILED TO REASSURE INVESTORS ON THE TECH TRADE. TESLA RETREATS AFTER CUTTING ITS SPENDING OUTLOOK WHILE META DOUBLES DOWN ON AI INVESTMENT. ATTACKS ESCALATE, THE U.S. ORDERS DEPARTURE FOR NONEMERGENCY PERSONNEL AND THEIR FAMILIES FROM SAUDI ARABIA DUE TO THE GROWING THREAT FROM HOUTHI MILITANTS. THE MOVE COMES AFTER DEADLY STRIKES ON AIRPORTS AND CRITICAL ENERGY INFRASTRUCTURE.

[23:45] AND I WILL BE SPEAKING WITH THE CHAIRMAN OF THE UAE SPACE AGENCY ON THE COUNTRY’S SPACE AMBITIONS. BUT BEFORE ALL OF THAT, IT IS 8:30 A.M. ACROSS THE EMIRATES. I’M ABEER ABU OMAR IN DUBAI. LET’S GIVE YOU A QUICK LOOK AT MARKETS. S&P FUTURES .7% HIGHER. NASDAQ 100 FUTURES DROPPING MORE THAN 1% AT THIS POINT. THIS IS A STORY OF CAPEX. IT IS A STORY OF AI WAVERING. TESLA SAID THAT SPENDING WILL

[24:16] BE REDUCED OR THE FORECAST FOR SPENDING TO 20 BILLION FROM A FORECAST ABOVE 25 BILLION EARLIER. META DOUBLES DOWN ON AI. THE MARKET IS CHOOSING TO FOLLOW THE NEGATIVE LEAD FOR THE TIME BEING. YOU’RE SEEING THAT NEGATIVE PERFORMANCE SLIPPING SHOE THE ASIAN SESSION. THE KOSPI IS RETREATING. HEAVYWEIGHTS LIKE SAMSUNG AND SK HYNIX ARE RETREATING. IT IS ALL REALLY PART OF THE WIDER AI PLAY AND OF COURSE THE GEO POLITICS, ENERGY PRICES, BRENT CRUDE ABOUT $111 ON

[24:47] BARREL. IT IS ABOUT 2% HIGHER. WE OF COURSE HAVE SPOKEN ABOUT THE MOST RECENT ATTACKS ON SAUDI ARABIA. THREE PEOPLE KILLED OVERNIGHT. ONE IN THE AIRPORT. SEVERAL OTHER PEOPLE INJURED. TWO AT AN ARAMCO OIL FACILITY. THE DEBRIS FROM A CRONE HAS KILLED TWO INDIVIDUALS THERE. THOSE ESCALATIONS IN THE MIDDLE EAST CONTINUE WITH THE WIDER CONTEXT OF THE WAR BETWEEN IRAN AND THE U.S. CONTINUING. THE YIELDS 5.1%. THE DROP IS FOUR BASIS POINTS

[25:23] AS OF NOW, OF COURSE INVESTORS MAY BE CHOOSING TO RETURN TO THE STATUS OF SAFE HAVEN THAT THE TREASURIES PROVIDE. MUCH LOWER THAN THE ELEVATED LEVELS WE HAD SEEN OVER THE PAST MONTH OR SO AND NOW FOR A LOOK AT WHAT ASIAN MARKETS ARE DOING, WE HAVE AVRIL HONG IN SINGAPORE. WHAT ARE YOU LOOKING AT? >> WE’RE SEEING A DOWN DAY YESTERDAY. YESTERDAY’S GREEN LOOKED QUITE SHORT LIVED AGAINST THE BACKDROP OF AS YOU HIGHLIGHTED META INCREASING THEIR CAPEX.

[25:56] THAT TELLS YOU OF PROGRESS IN AI BUT INVESTORS IN ASIA ARE CHOOSING TO FOCUS ON THE NEGATIVES. TESLA PULLING BACK ON CAPITAL EXPENDITURE WHICH IT NEEDS TO TRANSFORM INTO A MORE AI ROBOTICS COMPANY. LG AS WELL. THESE ARE THE STOCKS THAT ARE DRAGGING THE KOSPI FOR EXAMPLE ALONG WITH THE CHIP HEAVYWEIGHTS IN SOUTH KOREA. ALSO IN SOUTH KOREA YOU GET A MACRO CONCERN.

[26:29] YOU HAVE THE GOVERNOR TODAY REITERATING THEY NEED TO GET INFLATION BACK TO TARGET AND UNTIL THEN A POLICY RESPONSE IS REQUIRED, EVEN AS TODAY, AS EXPECTED THEY LEFT THE BENCH MARK RATE UNCHANGED FOLLOWING TWO BACK-TO-BACK RATE HIKES WHICH ARE A REALLY RARE OCCURRENCE. YOU ARE SEEING HOW THE STICKY INFLATION CONCERNS ARE PLAYING OUT IN TERMS OF CENTRAL BANK GUIDANCE AS WELL. GIVEN WHAT WE’RE SEEING ALSO WITH THE GEO-POLITICAL BACKDROP

[27:05] AT THE MOMENT, ABEER. ABEER: YEAH, AVRIL, THANK YOU AS ALWAYS FOR THOSE UPDATES. RETURNING TO THE U. ASHES AND SPACE. A MILESTONE FOR THE SPACE INDUSTRY. A FIRST COMMERCIAL SATELLITE BUILT IN THE COUNTRY WAS SUCCESSFULLY LAUNCHED THIS MONTH. TO DISCUSS THIS AND THE LAUNCH AND THE COUNTRY’S WIDER AMBITIONS FOR SPACE, I’M JOINED BY AHMAD BELHOUL AL FALASI, CHAIRMAN OF THE UAESPACE MINISTRY. CONGRATULATIONS ARE IN ORDER

[27:39] LET’S TALK ABOUT THE TRANSITION HOW THE UAESTARTED ITS SPACE JOURNEY. 2006. NOW 2026 WE SEE THIS HAPPEN. CAN YOU WALK US THROUGH FRUITION OF THIS? >> ABSOLUTELY. THE FIRST DECADE OR TWO, WE WERE BUILDING THE BASICS OF OUR SECTOR. WE HAD OUR FIRST SATELLITE IN 2018. OUR FIRST ASTRONAUT WENT TO THE SPACE STATION IN 2019.

[28:10] THE FIRST DECADE WAS GETTING OUR SPACE SECTOR, THE BASICS IN PLACE. ALSO AT THE SAME TIME TRADING AND GETTING PEOPLE INTO SPACE. OUR FOCUS NOW IS THE SPACE ECONOMY AND THE BIG PART OF THAT IS COMMERCIAL SPACE. WE HAVE A COMPANY BASED IN THE UAETHAT HAS INVESTED OVER $1 BILLION DEVELOPING SATELLITES WITH AI AND THEY HAVE CONTRACTS INTERNATIONALLY. WE JUST SHIPPED OUR FIRST COMMERCIAL SATELLITE.

[28:42] THAT TRADITION IS PART OF ANY HEALTHY ECONOMY. WHEN YOU GET INTO SPACE, YOU RELY ONLY ON GOVERNMENT YOU WON’T GET TOO FAR. A STRONG BASE ECONOMY IS TO HAVE A BALANCE BETWEEN PUBLIC SPENDING AND PRIVATE SECTOR. ABEER: DOES THAT MEAN YOU’RE LEANING TOWARD PRIVATE SECTOR SPENDING AS WELL? CAN YOU GIVE US A BREAKDOWN? >> ABSOLUTELY. THE SPENDING OVERALL, 27%. THE MOST IMPORTANT PART FOR ME IS ALMOST HALF OF THAT IS

[29:14] COMMERCIAL. 38% IS PRIVATE SECTOR. WHEN IT COMES TO SPACE GIVEN WHAT WE HAVE DONE OVER THE PAST DECADE OR TWO, THERE IS A STRONG – FROM INVESTORS THAT THE UAEIS INTERESTED IN SPACE AND AI. I MENTIONED THE COMPANY OR BITWORKS. YOU BUILD A SATELLITE THAT TAKES IMAGES AND SHOOT THEM

[29:47] DOWNSTREAM FOR PEOPLE TO PROCESS. IT PROCESSES EVERYTHING AND SENDS A SIGNAL. FOR EXAMPLE, THERE IS AN OIL LEAKAGE. ABEER: YOU SPOKE ABOUT SOME OF THE ASTRONAUTS THAT YOU HAVE SENT TO SPACE A FELLOW MINISTER AT THIS POINT. YOU ALSO HAVE TWO OTHER ASTRONAUTS READY TO GO. WHAT ARE YOUR GOALS FOR THEM? ARE YOU LOOKING AT ANY MISSIONS SPECIFICALLY?

[30:18] >> YES. ONE WENT ON A SHORT MISSION FOR ONE WEEK. ONE WENT ON A SIX-MONTH MISSION AND A SPACE WALK. BOTH WE ARE GETTING THEM READY. THEY EXTENDED THAT AS WELL FOR TWO TO THREE YEARS. THAT IS WHAT WE’RE LOOKING INTO. AND THERE ARE OPTIONS FOR COMMERCIAL SPACEFLIGHT AS WELL. WE HAVE BEEN APPROACHED BY DIFFERENT COMPANIES THAT OFFER COMMERCIAL SPACE AND THERE IS ALSO THE ULTIMATE GOAL OF THE MOON. I THINK THE U.S. IS LEADING THAT EFFORT THROUGH

[30:52] ARTEMIS. ABEER: WHAT COMPANIES? >> THERE ARE SEVERAL COMPANIES THAT ARE TALKING TO US AND TALKING TO OTHERS IN TERMS OF SENDING ASTRONAUTS INTO OUTER SPACE. ABEER: THAT FALLS INTO THE UAE’S WIDER AMBITIONS. THE UAEMENTIONS THAT IT WANTS TO BE AMONG THE TOP SPACE ECONOMIES IN FIVE YEARS. WHAT DOES THAT INDICATE? WHAT ARE THE METRIX?

[31:24] >> ABSOLUTELY. ARAMCO OCD. ONE IS THE GOVERNMENT SPENDING ON SPACE, INFRASTRUCTURE, THERE IS ALSO THINGS AROUND THE ECOSYSTEM AND THE SUPPLY CHAIN. TO INVEST IN SPACE, YOU HAVE TO BE SURE THERE IS A SUPPLY CHAIN IN PLACE. TODAY WE’RE – WE ARE 14TH. WE HOPE TO BE IN THE TOP 10 BY 2021. ABEER: OK. FOUR SPOTS LEFT TO GO. THAT SHOULD BE EASY. >> PEOPLE DON’T UNDERSTAND WHEN YOU COME TO GLOBAL RANKINGS,

[31:59] THE PACE REQUIRED TO MOVE UP A NOTCH, YOU HAVE TO THINK AHEAD AND GO REALLY FAST. THAT IS SOMETHING THAT IS KEEPING US BUSY BUT AT THE SAME TIME WE BENEFIT FROM THE UAEIN SPACE. WE FOCUS HAVING INFRASTRUCTURE IN PLACE. MANY STARTUPS TELL US THAT WE WANT SOME SHARED INFRASTRUCTURE TO TEST OUR ROCKET ENGINES. THAT’S SOMETHING WE’RE TAKING SERIOUSLY.

[32:30] AND THE UAEIS OPEN TO GLOBAL MARKETS. WE HAVE SIGNED PARTNERSHIPS WITH COMPANIES GLOBALLY. THEY CAN BENEFIT FROM THESE AGREEMENTS. AS I ITSELF HAS BECOME INCREASINGLY ATTRACTIVE FROM A MARKET PERSPECTIVE. ABEER: LET’S TALK ABOUT THE GEO POLITICS A LITTLE BIT. THE WORRIES ABOUT MILITARIZATION OF SPACE. ARE YOU WORRIED ABOUT WHETHER

[33:01] IT IS THE SPACE OR THINGS SUCH AS THE GOLDEN DOME FOR EXAMPLE. IS THAT SOMETHING YOU CONSIDER? >> THE NATIONS ARE LOOKING INTO IT VERY CLOSELY. WE’RE A MEMBER OF THAT COMMITTEE AS WELL FOR THE SAFE USE OF OUTER SPACE. THE U.S. STARTED WITH THEIR SPACE CORE, LOOKS INTO SPACE. AT THE END OF THE DAY, EVERY COUNTRY NEEDS TO SIGN AGREEMENTS NO HOLD US RESPONSIBLE BUT YOU HAVE TO BE PREPARED ALWAYS. MILITARY, DEFENSE IN SPACE HAVE

[33:37] BECOME INCREASINGLY CLOSE TO EACH OTHER. ALMOST 50% OF APPLICATIONS ARE DUAL USE. IF YOU ARE ABLE TO LAUNCH A ROCKET INTO SPACE FOR SPACE EXPLORATION, THAT IS – ABEER: 100%, BUT IT ALSO COULD BE USED. THERE IS GOOD AND BAD HERE. SATELLITE IMAGERY HAS BEEN USED FOR PURPOSES THAT ARE NEGATIVE FOR HUMANITY. IS THAT SOMETHING THAT YOU WORRY ABOUT WHEN YOU LAUNCH INTO SPACE AT ALL?

[34:08] >> FOR US, WITH THE UNITED NATIONS, WE HAVE THE COMMITTEE ON EXACTLY THAT. THE BENEFIT THAT HAS HAPPENED TO COUNTRIES WHERE WE DISTRICT OUR IMAGERY FOR – WARFARE. I THINK ACCESS, ESPECIALLY TO CONTINENTS THAT ARE UNDERDEVELOPED. WE OFFER THESE IMAGES AND INFORMATION. IT IS QUITE CRUCIAL. LOOK AT THE UAE. WE HAD THE FLOODS YEARS BACK.

[34:42] IMAGERY HELPED US MOVE THE RESOURCES TO THE RIGHT PLACE AT THE RIGHT TIME. ACCESS TO DATA AND CONTINUOUS DATA. TAKE A STEP BACK. IT IS SOMETHING VERY CRITICAL AND I THINK THE BENEFIT OF US USING IT FOR AVOIDING HUMAN DISASTER AND MINIMIZING IT OUTWEIGHS WARFARE. ABEER: YOU TOLD ME BEFORE ALL OF THIS, YOU WILL MAKE SPACE EASY FOR ME. YOU WERE RIGHT. THANK YOU SO MUCH FOR COMING HERE AND FOR YOUR TIME THIS MORNING. >> ABSOLUTELY. ABEER: AHMAD BELHOUL AL FALASI,

[35:13] CHAIRMAN OF THE UAE SPACE AGENCY. COMING UP, THE CEO OF EXPLAINS HOW HIS COUNTRY’S EXPORTS HAVE GONE BACK TO PRECONFLICT LEVELS. THIS IS BLOOMBERG.

[35:43] ABEER: WELCOME BACK TO “HORIZONS MIDDLE EAST AND AFRICA.” KUWAIT PETROLEUM CORPORATION CEO SAID THE COUNTRY’S CRUDE EXPORTS HAVE RETURNED TO PREWAR LEVELS. DESPITE THAT, HE TOLD BLOOMBERG THAT ADDITIONAL SECURITY IS STILL NEEDED FOR SHIPS TRANSITING THE STRAIT OF HORMUZ. HAVE A LISTEN. >> WE HAVE BEEN ABLE TO MOVE OUR PRODUCTION FROM ALMOST NOTHING REALLY DURING THE HEIGHT OF THE CRISIS TO WELL OVER 2 MILLION BARRELS A DAY AND OUR FIELDS AND OUR FACILITIES ARE RESILIENT. THEY CAN HANDLE THAT.

[36:16] WHAT IS MISSING RIGHT NOW IS ADDITIONAL SECURITY FOR SHIPS TO TRANSIT THROUGH THE STRAIT SO THAT WE CAN RAISE OUR PRODUCTION TO WHAT IT WAS BEFORE THIS CRISIS BEGAN AT 2.7 BARRELS PER DAY. R. >> WHEN YOU SAY YOU’RE MEETING YOUR OBLIGATION, 100% OF WHAT YOUR CUSTOMERS ARE ASKING FOR, ARE YOU STILL GETTING OR MAKING CONCESSIONS? >> ON THE CRUDE SIDE, WE ARE. WE ARE EXPORING. BASICALLY DOING WHAT WE WERE DOING BEFORE THE WAR BEGAN.

[36:48] WE ARE MEETING THE NEEDS OF OUR CUSTOMERS ON CRUDE OIL. WE HAVE HAD TO RESTRAIN SOME OF OUR REFINING CAPACITY ON THAT. YOU’RE SEEING THAT RESULT IN INTERNATIONAL DIESEL AND JET FUEL PRICES. ONE OF THE BIGGEST REFINERIES IN THE WORLD THAT PRODUCES JET AND DIESEL IS ACTUALLY IN KUWAIT. WE NEED MORE PRODUCT CARRIERS TO COME INTO THE GULF TO CARRY THAT PRODUCT. >> IS THE MAIN CONSTRAINT ON THE REFINED PRODUCTS, GETTING

[37:22] THE TANKERS YOU NEED OR A SAFE ESCORT OF THOSE TANKERS IN AND OUT? >> IT IS BOTH. ONCE YOU HAVE SAFE EDUCATION COURT, MORE AND MORE TANKERS FROM THE INTERNATIONAL COMMUNITY WILL COME. WE’RE USING OUR FLEET TO SHUTTLE PRODUCT OUTSIDE AND MOVE TO OUR COMMERCE OUTSIDE. >> YOU HAVE TAKEN SOME DAMAGE TO YOUR TANK TANKERS BECAUSE OF THIS WAR. HAVE YOU BEEN ABLE TOLL REPLACE AND REPAIR THOSE IN AN EFFICIENT MANNER? >> WE HAVE BEEN DOING EVERYTHING WE CAN TO MOVE THE

[37:53] SHIPMENTS OUT. THAT IS REPAIRING THE TANKERS THAT HAVE BEEN HIT. SOME OF THOSE ARE BACK IN SERVICE. OTHERS ARE IN THE PROCESS. >> HAVE YOU ASKED THE U.S. MILITARY FOR MORE HELP ON THE NAVAL SIDE? >> THEY HAVE BEEN FANTASTIC SUPPORTING US ALL THE WAY THROUGH. IT WAS VERY CLEAR TO US FROM THE BEGINNING THERE IS NOTHING THAT IS 100% EFFECTIVE. WE WILL ABSORB SOME HITS BUT IT IS A RISK THAT WE ARE TAKING BUT WE’RE ALSO ASKING THE INTERNATIONAL COMMUNITY, ASKING

[38:25] OUR CUSTOMERS TO BEAR A GREATER PORTION OF THAT RESPONSIBILITY AND MOVE SHIPS TO WORK WITH US ON THE RISKS THAT WE’RE TAKING. >> WHY HAVEN’T WE SEEN THAT YET? >> WE’RE STARTING TO SEE THAT. OUR CUSTOMERS ARE NOW COMING INTO THE GULF SUPPORTING US WITH THE SHIPPING AND STARTING TO COLLECT PRODUCT FROM KUWAIT. ABEER: THAT WAS KUWAIT PETROLEUM CEO SPEAKING TO BLOOMBERG TV EARLIER. COMING UP, BLOOMBERG

[39:03] UNDERSTANDS THAT SOUTH AFRICA’S DC IS NEAR A DEAL. THAT STORY IS NEXT. THIS IS BLOOMBERG. ABEER: WELCOME BACK TO “HORIZONS MIDDLE EAST AND AFRICA.” BLOOMBERG UNDERSTANDS THAT SOUTH AFRICA’S BIGGEST DEVELOPMENT FINANCE INSTITUTION HAS REACHED AN INITIAL AGREEMENT WITH ARCELORMITTAL TO TAKE OVER THE SOUTH AFRICAN

[39:34] UNIT. WE ARE TOLD THE DEAL IS WORTH ABOUT $610 MILLION AND FOR MORE DETAILS ON THE DEAL AND WIDER SOUTH AFRICAN NEWS, WE’RE JOINED BY JENNIFER ZABASAJJA. JEN, FOR STARTERS, WALK US THROUGH WHAT THE DETAILS ARE OF THIS DEAL WE WERE REFERRING TO. JENNIFER: THIS IS SIGNIFICANT NEWS ABEER. IT COMES AT A TIME WHEN THESE NEGOTIATIONS FOR THIS TAKEOVER AND THIS DEAL HAVE BEEN GOING

[40:04] ON SINCE ABOUT 2023. SO IT IS QUITE SIGNIFICANT FOR SOUTH AFRICA’S INDUSTRIAL INDUSTRY BUT MORE BROADLY ARCELORMITTAL WHICH YOU JUST POINTED OUT THERE. YOU SAID THE DEAL IS WORTH ABOUT $610 MILLION. THAT IS ABOUT 10 BILLION RAND. SOUTH AFRICAN RAND. BLOOMBERG’S UNDERSTANDING IS THAT THE OFFER INCLUDES A CASH COMPONENT OF 3 BILLION RAND ALONGSIDE THEIDC TAKING ON

[40:36] ABOUT 7 BILLION RAND OF DEBT ACCUMULATED BY ARCELORMITTAL SOUTH AFRICA. JUST TO MENTION THIS AGAIN HAD BEEN SOMETHING THAT HAD BEEN IN DISCUSSION FOR A NUMBER OF YEARS AFTER WE DID HEAR ARCELORMITTAL SOUTH AFRICA ACTUALLY PLANNING TO SHUT DOWN THE STEEL MILLS THAT ARE CRITICAL TO SOUTH AFRICA’S AUTOMOTIVE AND MINING INDUSTRIES. WE KNOW THIS HAS BEEN VERY IMPORTANT TO THE PRESIDENT. FROM A BLOOMBERG PERSPECTIVE,

[41:07] WE ARE WAITING TO SEE HOW THIS TRANSACTION AND WHETHER OR NOT THIS TRANSACTION WOULD FOLLOW THROUGH. AT THIS POINT. THEY ARE ALSO IN NEGOTIATIONS. RIGHT NOW THE NEXT STEP REALLY IS TO HAVE A SHAREHOLDER VOTE WHICH IS SUPPOSED TO HAPPEN BY THE END OF THE YEAR AND POTENTIALLY WE SEE THIS HANDING OVER BUT AGAIN, THE AUTOMOTIVE AND MINING INDUSTRY IS VERY IMPORTANT TO GROWTH OF THE SOUTH AFRICAN ECONOMY AND IT HAS BEEN SOMETHING THAT WE ONCE SAW THAT WAS THRIVING AND HAS BEEN IMPORTANT FOR THE GOVERNMENT TO AT LEAST TRY TO

[41:38] RETAIN AND HOLD ON TO IN ORDER TO KICK START EVEN MORE GROWTH FOR THE ECONOMY. ABEER: LET’S STICK WITH SOUTH AFRICA. THE LATEST EDITION OF NEXT AFRICA AIRS LATER TODAY. IT FOCUSES ON THE MASSIVE PUSH TO REVIVE JOHANNESBURG AFTER YEARS OF NEGLECT. WHAT CAN YOU TELL US ABOUT THAT? JENNIFER: RIGHT. LET’S JUST REMEMBER JOHANNESBURG WHERE I AM RIGHT NOW CONTRIBUTES ALMOST 16% OF

[42:10] ECONOMIC OUTPUT TO GDP FOR SOUTH AFRICA. IN MANY WAYS, IT STILL IS SEEN AS THE FINANCIAL HUB OF THE CONTINENT BUT ALSO IT IS VERY CRITICAL TO THE COUNTRY AND TO THE SUCCESS OF THE COUNTRY AND SO THAT WE HAVE SEEN WEAK GROWTH OVER THE PAST FEW YEARS MORE BROADLY AND IF YOU BREAK IT DOWN ON TO A MUNICIPAL LEVEL AND A CITY LEVEL HERE IN JOHANNESBURG, DETERIORATION OF INFRASTRUCTURE, OF PORTS, AND OF BUSINESSES MORE BROADLY HAS CREATED AN ENVIRONMENT WHERE A NUMBER OF BUSINESS LEADERS HAVE SAID SOMETHING NEEDS TO CHANGE.

[42:42] SO WE ACTUALLY DID SPEAK TO HENDRICK WHO IS THE CO-FOUND ERR AND CEO OF 91 ABOUT WHAT HE THINKS 91 IS BASED IN CAPETOWN BUT OF COURSE HAS INVESTED INTEREST INTO THE ECONOMY MORE BROADLY. THIS IS WHAT HE TOLD US. >> THE CHALLENGE WITH JOHANNESBURG IS IF THAT CITY DOESN’T TURN AROUND, THE RETENTION OF EXECUTIVE TALENT WOULD BE AN ISSUE. PEOPLE DON’T WANT TO LIVE IN

[43:14] PLACES WHERE THERE ARE TOO MANY POTHOLES ETC. BUT JOHANNESBURG IS STILL IN PRETTY GOOD SHAPE BY ANY STANDARDS AND I THINK IT COULD BE TURNED AROUND RELATIVELY QUICKLY. JENNIFER: SO THAT WAS PART OF WHAT HE TOLD US. OF COURSE THE REASON WHY WE FOCUSED ON THIS THIS MONTH IS SIMILAR TO WHAT WE’RE SEEING IN THE MID-TERMS IN THE U.S., SOUTH AFRICA IS GOING TO BE HOLDING MUNICIPAL ELECTIONS AND JOHANNESBURG IS ONE OF THOSE KEY AREAS AND POTENTIALLY WE SEE A SHAKEUP IN PARTY AND THAT

[43:48] COULD HAVE AN EFFECT IN HOW THE CITY IS RUN FROM AN ECONOMIC STANDPOINT BUT ALSO MORE BROADLY WHAT THAT LOOKS LIKE FOR BUSINESSES AND SO WE SPOKE TO A NUMBER OF BUSINESS LEADERS ABOUT WHAT THEY SEE HAPPENING AND WHERE THE INVESTMENT LOOKS LIKE MOVING FORWARD, BUT AT THIS POINT, THE CITY HAS BEEN FOR PAST FEW YEARS OWED HUNDREDS OF MILLIONS OF RAND TO A NUMBER OF STATE UTILITY PROVIDERS SO IT REALLY IS IN THE INTEREST OF THE CITY AND OF AFRICA’S LARGEST ECONOMY TO

[44:19] TURN A CITY LIKE JOHANNESBURG AROUND. THAT’S WHY WE FOCUSED ON THIS FOR NEXT AFRICA, ABEER. ABEER: OK. THANK YOU AS ALWAYS FOR THOSE UPDATES. BLOOMBERG’S CHIEF AFRICA CORRESPONDENT JENNIFER ZABASAJJA. CATCH NEXT AFRICA AIRING ON TV LATER TODAY. SOME OF THE OTHER STORIES WE’RE FOLLOWING. SOUTH AFRICAN BONDS RALLIED AFTER THE GOVERNMENT CUT WEEKLY ISSUANCE IN ITS BUDGET POLICY STATEMENT.

[44:50] THE GOVERNMENT SAID THAT PEAKED AT 78.4% OF GDP IN 2025 AND 2026 SAND EXPECTED TO DECLINE IN THE YEARS AHEAD. THE YIELDS ON 10-YEAR BONDS FELL TO ITS LOWEST IN MORE THAN A MONTH. JPMORGAN MORGAN UNIT IN TURKEY SAYS IT PLANS TO CEASE OPERATING IN THE COUNTRY. IT HAS NOT HAD INVESTMENT ACTIVITY SINCE JULY 2015.

[45:21] THE ANNOUNCEMENT COMES AT A TURBULENT TIME FOR THE MARKET WITH THE ISTANBUL 100 INDEX DOWN 15% SINCE MID SEPTEMBER AMID A FUND SCANDAL. A QUICK LOOK AT WHERE RISK AVIETTES SITTING. EVERYTHING IS IN THE RED. QUITE A PAINFUL DAY. NASDAQ OVER 1% LOWER. EURO STOXX 50 PICTURES ONCE AGAIN POINTING TO A NEGATIVE START IN EUROPE TODAY. THAT’S IT FOR “HORIZONS MIDDLE EAST AND AFRICA.” “DAYBREAK: EUROPE” IS UP NEXT.

[45:54] THIS IS BLOOMBERG. ♪